贵金属终年上传趋向不变 中国央行延续第17个月增持黄金！业内 大宗商品战略资产重构

美伊赞同停战两周，市场心境大幅提振！4月8日早盘，A股有色板块群体大涨，涨停，、、、锡业股份等跟涨。

有色矿业ETF招商（）飙涨4.41 %。此前有色板块震荡回调，资金继续借道ETF逆势规划，行情数据显示，近20个买卖日，有色矿业ETF招商（159690）获资金净流入算计超1.8亿元。

商品多少钱方面，黄金现货涨超2%站上4800美元，现货涨近7%。LME锡涨超4.39%，现报47975美元/吨；LME铜涨2.64%，现报12637.5美元/吨，锌、铅、镍、铝等金属多少钱全线下跌。

中国央行数据显示，中国3月末黄金贮藏报7438万盎司，2月末为7422万盎司，为延续第17个月增持黄金。

研报以为，以后中东地缘情势或正行至关键窗口期，油价面临上下抉择，黄金市场定价重心或将转向评价供应冲击，曾经初步定价的加息预期或有待修改。往前看，该机构以为不论是地缘更新后的油价回调、货币政策重回宽松方向，还是供应冲击减轻衰退压力、触发黄金避险价值彰显，黄金投资需求和多少钱或均存向上修复空间。

申银万国指出，美伊抵触紧张，贵金属压制要素缓解。从中终年来看，贵金属多少钱中枢将继续上移。一方面地缘政治风险中枢抬升，全球政治经济次第重构仍在继续，另一方面市场对美国财政可继续性担忧仍在加剧，去美元化进程将继续推进，全球央行继续介入黄金贮藏。黄金的终年上传趋向不变，白银、铂、钯工业属性与金融属性共振，跟随全体板块走势，但坚定幅度相对更大。

有色矿业ETF招商（159690） 基金经理王宁远以为 ，有色逻辑正处于周期性向国际次第重塑下战略资产的重构。 终年看，仍受益于美国再工业化、AI迸发下的保证需求和地缘博弈下的供应链重构；如锂镍钴，受益于“反内卷”政策导向和国际转型深刻；战略金属钨和稀土，受益于资源禀赋刚性、全球出口管制和国际安保次第的流失。

有色矿业ETF招商（159690） 跟踪的有色矿业指数，高度聚焦于产业链最抢先——矿产资源开采环节，截至3月31日，铜+黄金+稀土+铝权重占比近65%（申万三级行业划分）。截至最新，有色金属矿业指数近3年累涨超81%，优于支流有色指数。

风险提醒：基金有风险，投资需慎重。

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央行延续17个月增持黄金储藏 沪深港贵金属指数逆市下跌4.3%

央行延续17个月增持黄金储藏，沪深港贵金属指数逆市下跌4.3%，关键受全球黄金储藏增长、地缘政治风险及贵金属行业基本面支撑。

一、央行增持黄金储藏的背景与全球趋向 二、贵金属市场下跌的中心驱动要素 三、沪深港贵金属指数逆市下跌的逻辑 四、政策与行业常年开展支撑 五、风险提示

结论：央行增持黄金储藏与全球避险心情升温是短期催化剂，而贵金属行业供需改善、政策支持及战略位置优化构生常年支撑。 沪深港贵金属指数的下跌反映了市场对行业基本面的失望预期，但需警觉潜在动摇风险。

央妈10月还在增持黄金吗

2023年10月中国央行（央妈）仍在继续增持黄金储藏，这是自2022年11月启动延续增持周期以来的又一次性操作，表现了央行对黄金资产的常年性能逻辑。 一、黄金增持的中心数据与趋向1. 延续增持周期：依据央行发布的官方储藏数据，截至2023年10月末，中国黄金储藏为712万盎司，较9月末参与3万盎司，这是延续第1个月增持黄金。 2. 规模变化对比：2022年11月启动增持时，黄金储藏为6264万盎司，截至2023年10月，累计增持量达1448万盎司，总储藏规模较启动时增长超23%。 二、央行增持黄金的关键要素1. 资产多元化性能需求：黄金作为无信誉风险的避险资产，可对冲全球经济动摇、美元汇率动摇及地缘政治风险，优化外汇储藏结构。 2. 应对通胀与货币升值压力：全球通胀高企背景下，黄金的抗通胀属性凸显，能有效对冲辅币潜在升值风险。 3. 常年战略储藏逻辑：黄金储藏是国度金融安保的关键支撑，央行增持契合全球多国央行近年来的黄金储藏性能趋向（据全球黄金协会数据，2023年全球央行黄金净购置量仍维持高位）。 三、市场影响与后续展望1. 对黄金多少钱的支撑：央行继续增持是全球黄金需求的关键支柱，2023年以来屡次为金价提供基本面支撑。 2. 后续趋向判别：若全球经济不确定性继续、美元周期动摇延续，央行黄金增持趋向或仍将维持，详细操作需以央行每月发布的官方储藏数据为准。

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