段永平态度逆转铁粉保险公司自称泡泡玛特变公司股价已较年内高位跌超40% 看疑问开张了

admin1 6小时前阅读数 1 #港股

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4月14日，泡泡玛特股价短线拉升，盘中一度涨超8%。截至发稿，泡泡玛特涨幅超6%。此次股价异动面前，是市场对潮玩龙头业绩的绝望预期与知名投资人段永平的地下“站台”。

段永平表态是王宁粉丝

最近几日，知名投资人段永平关于泡泡玛特的态度出现微小转变。这位以重仓苹果、茅台而知名的投资大佬，近日频频提及泡泡玛特，不只地下表示“我如今是王宁（泡泡玛特开创人）的粉丝”，更直言“我的泡泡玛特公司正式开张了”。

市场剖析以为，这通常意味着段永平经过卖出看跌期权（Put Option）的形式规划，意在经过收取权益金来下降持仓本钱，或是心愿在指定多少钱买入股票，故戏称为“保险公司”。

回想历史，段永平曾对泡泡玛特表达过慎重态度。早在2025年，他曾表示：“泡泡玛特这家公司的产品确实很无意思，开创人也是个很无意思的人……但我看疑问10年后公司会怎样。”

泡泡玛特2020年12月11日登陆港交所，随后几年公司股价震荡走低，不过，2025年以来，该公司股价一路走高，从90港元/股以下最高涨至339.8港元/股，涨近3倍。虽然该公司股价前期有所回调，截至今天发稿，该公司股价报161港元，总市值为2159亿港元。

营收首破300亿，曾因指引保守致股价深调

促使段永平态度转变的关键，或是泡泡玛特2025年的全年财报。往年3月25日，泡泡玛特公布的财报显示，公司全年营收达371.2亿元，同比增长184.7%；经调整净利润130.8亿元，同比增长284.5%，营收初次打破300亿元大关。

但是，财报公布今天，因控制层给出了2026年“营收增速不低于20%”的相对保守指引，股价曾直线跳水，单日大跌超22%，尔后更是一度较年内高位跌超40%。

另外，自3月财报后股价暴跌以来，泡泡玛特已延续多日启动股份回购。例如，3月26日，泡泡玛特在港交所公告，于2026年3月26日回购394万股，耗资约6亿港元。

段永平在其集团账号中坦言：“我也是看到这期财报后才真的细心研讨了一下泡泡玛特。”他坦言此前觉得生意离自己太远，但随着了解深化，他于4月4日发文盛赞：“我怎样觉得泡泡玛特才是中国产品国际化的先驱呢？别的企业似乎还都没到这个水准。right business、right people、right price。”

最近以来，多家券商对泡泡玛特给出积极评价。证券以为，泡泡玛特全球化进程清楚提速，2025年美洲市场出现迸发式增长，营收同比增幅高达748.4%。则维持“买入”评级，以为公司IP平台化运营护城河深沉，看好其海外及多品类业务（如饰品、乐园、家电）的开拓空间。

揭秘段永平持仓：不只是泡泡玛特，更是科技与消费的猎手

作为投资界的风向标，段永平此番对泡泡玛特的关注并非孤例。回想其持仓历史，段永平以“长坡厚雪”的投资历调著称，经过其控制的H&H International Investment，持仓总市值一度超千亿元人民币。

除了终年重仓并随同其生长的苹果公司外，段永平在网易的投资上更是一战成名，成功了数百倍的报答。

近年来，他的投资幅员一直扩充，不只规划了拼多多、阿里巴巴等电商巨头，还大手笔买入了伯克希尔·哈撒韦，甚至在2025年至2026年终大幅加仓AI巨头英伟达以及龙头阿斯麦，展现了对全球科技趋向的敏锐嗅觉。

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