腾讯百度押注 上海算力芯片独角兽经过聆讯

“第一股”，要来了。

4月12日，AI光电混合龙头上海曦智科技股份有限公司（下称：曦智科技）经过港交所聆讯，距离港股IPO仅一步之遥。市场信息指，曦智科技IPO方案募资3-4亿美元，最快4月启动新股发行。

IPO进程显示，3月30日，曦智科技获赴港上市备案通知书，拟发行不逾越158.64万股境外上市一般股并在香港结合买卖所上市。同一天，该公司递表港交所，将依据上市规则第18C章寻求在主板挂牌上市。

曦智科技成立于2017年，技术基础来自于开创人沈亦晨在《天然光子学》宣布的论文，该论文初次验证运行光启动计算的可行性，为该范围后续的技术展开奠定基础。

技术大牛带队之下，曦智科技顺利成功数轮融资，累计融资额超23亿元，其最近一轮融资出现在2025年4月（C4轮），投后估值达78亿元。曦智科技面前也攒齐了一套朴素的投资者阵容，包括腾讯、、中国国新、红杉、中金资本、百度、深等明星机构。

IPO前，沈亦晨直接持股7.57%，直接持股17.10%。此外，经纬算计持股4.99%；腾讯持股4.19%；上海中移基金持股3.83%；中国国新持股3.08%；红杉算计持股3.02%；中科创星算计持股2.83%；上海国孚持股2.56%；中金资本持股2.16%；祥峰投资持股2.07%；百度持股1.01%。

以后，生成式AI的加快展开及运转正在重塑算力需求。传统的电计算终年遵照摩尔定律，现在已面临清楚的物理极限，限制着单芯片性能的优化。而光电混合算力经过更高效的单芯片计算及光互连直击算力充足疑问，大幅下降客户的计算本钱，成为算力基础设备演进的关键方向。

曦智科技专注于光电混合算力范围，已构建以光互连及光计算为中心、以自研光电芯片技术为支撑的产品及处置方案组合。依据弗若斯特沙利文的资料，其是全球首个成功光电混合算力大规模部署的公司。

招股书显示，曦智科技的光互连业务支出关键来自Scale-up及Scale-out产品的销售。光计算业务支出关键来自销售PACE系列、基于PACE 2（曦智天枢）的光计算集群、LTSimulator、Gazelle及OptiHummingbird，及向研讨机构及公司提供技术及开发服务。

据悉，在光互连范围，曦智科技2025年在中国独立Scale-up光互连处置方案供应商中支出排名第一，市场份额为88.3%市；在光计算范围，其芯片累计出货量全球第一，相关产品已进入商业化阶段。

2023-2025年（下称：报告期），曦智科技光互联业务营收区分为0、4701.9万、8427.7万元，其中Scale-up产品营收区分为0、4701.9万、7558.2万元，营收占比区分为0、78.1%、71.0%。同期光计算业务营收区分为3823.5万、1317.2万、2209.1万元。

曦智科技的客户关键包括科研机构、互联网公司、GPU及制造商、系统集成商以及算力基础设备树立及运营商。截至2025年底，该公司累计服务44家客户。其来自各年度五大客户的总支出区分占其总支出约84.6%、87.0%、78.9%，来自各年度最大客户的支出区分占总支出约31.1%、31.8%、40.6%。

报告期内，曦智科技支出区分约3823.5万、6019.1万、1.06亿元，复合年增长率为66.9%；毛利区分为2320.3万、3221.3万、4146.8万元，毛利率区分为60.7%、53.5%、39.0%；年内盈余区分约4.14亿、7.35亿、13.42亿元；研发开支区分约2.80亿、3.52亿、4.79亿元。

此次IPO，曦智科技拟将募资用于未来五年的研发和商业作等。

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中国半导体独角兽企业汇总

中国半导体独角兽企业关键集中于上海等地，以下是一些具有代表性的企业汇总：

行业背景补充：

腾讯 投了哪些高科技

腾讯投资的高科技范围相关企业及规划关键集中在AI范围，例如投资了上海AI芯片独角兽燧原科技，并在AI基础设备与大模型研发方面有普遍规划。

在AI芯片投资方面，腾讯投资了上海AI芯片独角兽燧原科技，且腾讯科技是其第五大股东，持股比例到达19.95%。 燧原科技作为AI芯片范围的佼佼者，专注于为人工智能产业提供高性能、低本钱的算力处置方案。 腾讯的这一投资举措，不只表现了其对AI芯片技术的高度注重，也为其在AI范围的深化规划提供了有力的配件支持。 经过与燧原科技的协作，腾讯能够失掉到先进的AI芯片技术，进而优化其在AI运行方面的性能和效率，为腾讯在AI范围的继续开展奠定坚实基础。

在AI基础设备与大模型研发方面，腾讯启动了普遍且深化的规划。 其混元大模型已成功结构调整，这一调整旨在优化模型架构，优化模型的性能和效率。 同时，腾讯正全力吸纳博士毕业生及AI原生人才重构团队，经过引进高端人才，为混元大模型的研发注入新的生机。 这些人才具有深沉的学术背景和丰厚的通常阅历，能够为混元大模型的研发提供有力的技术支持和创新思绪。 腾讯在AI基础设备方面的投入，包括树立大规模的数据中心、优化计算才干等，为混元大模型的训练和推理提供了弱小的配件保证。 经过这些举措，腾讯不时优化其在AI范围的技术实力和创新才干，推进AI技术在各个范围的运行和开展。

人工智能大模型产业链抢先：算力支撑的中流砥柱

人工智能大模型产业链抢先的算力支撑体系涵盖芯片研发、数据中心树立、算力调度优化及产业协同四大中心环节，共同构成大模型训练与运行的底层基石。以下从四个方面展开剖析：

一、芯片研发：算力的“心脏”起搏

芯片是算力的中心配件，其性能直接选择大模型的开展下限。 全球科技巨头与半导体企业正经过技术迭代与生态规划争夺主导权。

二、数据中心：算力的“能量池”会聚

数据中心是算力的物理载体，经过规模化部署与技术创新满足大模型对海量计算资源的需求。

三、算力调度：算力的“指挥官”分配

面对海量算力资源，高效调度是关键。 经过智能算法成功算力与义务的灵活婚配，优化资源应用率。

四、产业协同：算力生态的“黏合剂”加固

算力支撑体系与产业链上下游严密协同，构成良性生态循环。

总结：人工智能大模型产业链抢先的算力支撑体系经过芯片研发提供中心驱动力，数据中心成功算力规模化会聚，算力调度优化资源分配效率，产业协同构建完整生态。 未来，随着技术继续创新，这一体系将愈加弱小，为智能化新时代奠定坚实基础。