光伏与储能走势分化 一字涨停！德业股份2025年营收净利双增

4月9日晚间，（605117.SH）交出了2025年业绩答卷，公司全年成功营业支出122.24亿元，同比增长9.08%；成功归属净利润31.71亿元，同比增长7.11%，成功营收净利双增长。

同日，德业股份发布了2026年第一季度业绩预增公告，估量2026年第一季度成功归属于母公司一切者的净利润为11亿元-12亿元，同比介入55.91%到70.08%。

业绩披露次日（4月10日），德业股份一字涨停，报收139.60元/股，以后市值约1269亿元。

光储业务分化清楚

德业股份成立于2000年，并于2021年在上交所上市，2026年1月27日，公司正式向香港联交所递交H股发行及上市开放，开启“A+H”双资本市场规划。目前，公司聚焦、储能电池包及环境电器三⼤核⼼板块。

时代周报留意到，2025年德业股份关键产品营收出现“光储分化”态势，储能业务表现突出，成为拉动业绩增长的中心动力，光伏及传统业务营收清楚下滑。

“公司储能业务关键系储能逆变器和储能电池包两大类产品，产品销往全球多地，以后该业务已成为公司的业绩中心、驱动力。”德业股份相关高管在投资交流平台表示。另据Frost & Sullivan数据，2024年公司在全球逆变器市场中支出排名第一。

2025年，德业股份储能逆变器业务虚现营收52.17亿元，同比增长18.92%。全年储能逆变器销售77.15万台；储能电池包业务虚现营业支出38.32亿元，同比增长56.34%，成为一切业务中增速最快的板块。

储能业务不只为德业股份奉献关键营收，更是其利润“压舱石”。2025年，公司储能逆变器业务毛利率为51.10%，稳居一切业务首位，储能电池包业务毛利率为31.81%，虽同比降低9.49个百分点，但仍坚持较高水平。

关于储能电池包毛利率的同比下滑，在研报中剖析指出，关键系抢先原资料（碳酸锂）多少钱坚定加剧，介入了公司的本钱控制难度。

业内人士也指出，以后储能行业全体坚持良好展开态势，但同时也面临电芯供应缓和、多少钱下跌等应战，“电芯多少钱下跌后，本钱压力的传导周期大约为3-6个月。”

据infolink数据，继2025年四季度储能需求迸发、枧下窝复产不及预期带动碳酸锂多少钱加快拉涨后，2026年一季度以来，碳酸锂多少钱全体出现 “加快拉涨后高位震荡 ”的特征。原资料多少钱的高位运转继续对下游企业构成本钱压力。

原资料多少钱下跌的传导效应已逐渐显现。3月份，磷酸铁锂储能电芯市场报价重心继续小幅上移，一季度碳酸锂多少钱的强势表现已充沛传导至电芯端。据InfoLink统计，3月280Ah磷酸铁锂储能电芯含税多少钱区间为每瓦时0.340-0.400元人民币，314Ah磷酸铁锂储能电芯含税多少钱区间为每瓦时0.335-0.395元人民币，100Ah磷酸铁锂储能电芯含税多少钱区间为每瓦时0.420-0.475元人民币。

与储能业务的高增长构成鲜明对比，光伏逆变器成功营收10.54亿元，同比降低7.21%，传统热交流器业务营收进一步收缩至9.38亿元，同比大幅下滑52.03%，毛利率仅为7.71%，盈利才干清楚单薄。

值得留意的是，德业股份传统热交流器业务曾在2024年成功营收19.55亿元，同比增长45.39%，毛利率达12.12%，而2025年的大幅下滑，也引发了市场对该业务后续展开的关注。

4月10日，针对传统热交流器等低毛利业务的战略定位、未来能否有剥离方案等年报相关疑问，时代周报向德业股份发送提纲，截至发稿，对方尚未回复。

动力危机催化储能市场需求

近期美伊抵触继续更新，形成全球、供应堕入缓和局面，动力安保的关键性愈发凸显。与此同时，全球多个国度继续加码储能补贴政策，双关键素共同推进储能市场需求继续开释。海关总署数据显示，2026年1-2月，我国逆变器出口金额算计16.6亿美元，同比增长56%。

“大储方面，国际114号文初次明白容量电价机制带动需求继续介入。此外，美国受极端天气与AI拉动需求激增，开启大储二次高增。”研报估量，2026年全球储能需求增长60%至1024GWh。

得益于海外高溢价及户储旺盛需求，德业股份2025年外销成功营业支出97.47亿元，占全体营业支出比例近8成，毛利率达40.44%。

（300763.SZ）在往年3月的投资交流活动中也表示：“对公司而言，欧洲仍是海外第一大市场，新兴市场关键以西北亚、非洲地域为主。从目前市场态势来看，欧洲市场在公司海外业务中的占比估量还会进一步优化，同时东欧、非洲等新兴市场具有较大的展开潜力。”

同业业绩方面，（300274.SZ）2025年成功营业支出891.84亿元，同比介入14.55%；成功归母净利润134.61亿元，同比介入21.97%，规模优点清楚。（688390.SH）业绩快报显示，2025年公司成功营业总支出88.86亿元，较上年增长31.88%；成功归母净利润1.36亿元，较上年介入1.98亿元，成功扭亏为盈。

国金证券研报表示，一季度欧洲、中东、西北亚等关键市场的户用及工商业储能需求清楚放量，直接拉动德业股份储能逆变器、储能电池包等外围产品销售支出高增长。随着行业进入二季度装机旺季，估量公司业绩有望进一步优化。

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股市剑客：指数延续下跌释放风险，市场未来会向何方？

市场短期受人民币升值影响回调，中期反弹或逐渐酝酿，未来关注结构性时机与政策导向。

一、今天市场表现回忆 二、指数延续下跌的要素与风险释放 三、后市方向与潜在时机 四、操作战略建议 五、风险提示

总结：以后市场处于风险释放后的筑底阶段，中期反弹需政策与资金面配合。 建议以“结构优于指数”的思绪规划动力转型与硬科技范围，同时坚持仓位灵敏性，耐烦等候趋向反转信号。

暴跌15倍！光伏行业又一千亿巨头降生

德业股份仰仗光伏逆变器业务的微弱增长，股价自上市以来暴跌超15倍，市值打破千亿，成为光伏行业又一千亿巨头。以下是详细剖析：

（德业股份股价走势截图）

（Enphase股价走势截图）

涨停复盘：氢能、CRO领涨 中兴通讯秒板 5G概念迎久违迸发

【市场 走势分化】

早盘指数小幅高开后走势出现了分化，沪指冲高回落并翻绿，创业板指一度涨超1%，午后指数延续震荡；市场全体表现为两市个股涨跌互半，出现分化行情。

【心情参数】

主流板块： CRO概念、5G、储能

主流看点：房地产开发、CRO概念、氢动力

封板成功率：低

非一字涨停70家 自然板家数:58家 触及涨停:103家 封板率:56.31%

涨停84家 下跌2273家 下跌2221家 跌停13家

两市资金净流入：-47.10亿

昨日涨停股今天表现:0.69% 上证指数今天表现:0.34%

上证指数多空比： 总买万手 总卖万手 买卖差万手

深圳指数多空比： 总买:3784万手 总卖:8609万手 买卖差:4825万手

【热点 氢动力】

国度发改委官方3月22日信息，将于3月23日上午10:00召开国度发改委资讯发布会，引见氢能产业开展中常年规划（2021—2035年）有关状况，国度发改委、国度动力局有关担任人列席发布会。

恒光股份、 升辉 科技 、 恒华 科技

【心情梳理】 3月23各上榜题材私募游资龙头数据开掘

氢动力10天2榜：粤水电领涨；冠城大通、京城股份、蓝科高新、恒光股份、兰石重装、雪人股份、首航高科、康普顿、星辉 科技 、华电重工、浙江新能、金智 科技 、石化机械、晟辉 科技 、汉缆股份、阳煤化工跟涨

新冠药概念10天10榜：盘龙药业领涨；星湖 科技 跟涨

数据中心10天2榜：宁波建工领涨；雪人股份跟涨

特高压10天1榜：风范股份领涨；太阳电缆、汉缆股份跟涨

光伏10天3榜：北玻股份、粤水电领涨；宁动摇力、长城电工、中利集团、上海天洋、宝莫股份、春兴精工、闽发铝业跟涨

大飞机10天2榜：天保基建领涨

NMN概念10天4榜：西王食品领涨

HJT电池10天1榜：北玻股份领涨；中利集团跟涨

预制菜10天4榜：天马 科技 领涨

CXO概念10天2榜：亚太药业领涨

通讯设备：中兴通讯领涨；武汉凡谷、西方通讯、吉大通讯、富通讯息、汇源通讯、世嘉 科技 、苏州科达、烽烟通讯、春兴精工跟涨

【涨停解析】

北玻股份

7板 低辐射镀膜玻璃龙头

天保基建

6板 房地产 往年内不具有扩展房地产税革新试点城市的条件

盘龙药业

6板 新冠药物 方案将清瘟护肺颗粒用于预防治疗新冠经典名方

阳光城

5板 房地产 往年内不具有扩展房地产税革新试点城市的条件

广田集团

4板 恒大供应商+修建装饰 国际光伏企业全球化水平高 占据全球份额70%左右

国机 汽车

4板 恒大 汽车 服务商+ 汽车 零部件 同业内多家企业接触寻求战略投资者

西王食品

4板 NMN 中国NMN成分保健品市场估量到2023年达270亿元

粤水电

3板 新动力 拟投建1.05GW新动力发电项目

宁波建工

3板 装配修建+亚运会

冠城大通

2板 氢能+锂电池 锂盐多少钱涨势渐缓

京城股份

2板 氢燃料电池 上海力挺氢能产业

星湖 科技

2板 原料药 拟收买伊品生物99.22%股权

吉翔股份

2板 锂电池 拟收买湖南永衫锂业

冀凯股份

3天2板 京津冀 子公司收到政府补助171.23万元

恒光股份

氢动力 氢能产业开展中常年规划发布

蓝科高新

氢动力 氢能产业开展中常年规划发布

兰石重装

氢动力 氢能产业开展中常年规划发布

镇洋开展

氢动力 氢能产业开展中常年规划发布

雪人股份

氢动力 氢能产业开展中常年规划发布

康普顿

氢动力 氢能产业开展中常年规划发布

华电重工

氢动力 氢能产业开展中常年规划发布

首航高科

氢动力 氢能产业开展中常年规划发布

长城电工

氢燃料电池 氢能产业开展中常年规划发布

浙江新能

氢动力 氢能产业开展中常年规划发布

汉缆股份

氢燃料电池 氢能产业开展中常年规划发布

咸亨国际

储能 国度发改委、动力局印发《“十四五”现代动力体系规划》

中利集团

储能 拟共同投资树立绿色低碳新动力产业基地

吉鑫 科技

风电 国度发改委、动力局印发《“十四五”现代动力体系规划》

铭普光磁

光伏+储能 国度发改委、动力局印发《“十四五”现代动力体系规划》

金智 科技

光伏+储能 国度发改委、动力局印发《“十四五”现代动力体系规划》

风范股份

特高压 国度发改委、动力局印发《“十四五”现代动力体系规划》

润达医疗

新冠检测 公司产品新冠抗原试剂盒获欧盟CE认证

华森制药

中药 盐酸特拉唑嗪

亚太药业

原料药 经过高新技术企业重新认定

武汉凡谷

5G 湖北发布2022年知识产权拟立项项目

吉大通讯

5G 中兴通讯五年合规观察期完毕

西方通讯

5G 中兴通讯五年合规观察期完毕

汇源通讯

通讯设备 中兴通讯五年合规观察期完毕

天马 科技

C2M概念 聚焦农业现代化片面助推乡村复兴

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