看好2026年资源行情供应束缚和避险属性双轮驱动

admin1 13小时前阅读数 2 #基金

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过去一年多，资源行业不只是资本市场的焦点，也是行情主线之一。随同着国际地缘博弈胶着与全球通胀预期升温，近期市场震荡重复，资源类资产多少钱也迎来了阶段调整。

嘉实基金股票研讨部总监、嘉实资源精选股票基金经理刘杰近日表示，资源资产的投资逻辑正在从单纯的“商品供需”框架向“资源框架”与“金融框架”双轮驱动切换。这意味着，具有“供应束缚”和“避险属性”的资源资产，其估值中枢有望系统性优化，对2026年资源行业全年的表现依然有决计。

依据国泰海通证券披露的数据，截至2026年3月31日，嘉实资源精选股票在全市场主动股票开通型基金中近5年净值增长排名前2%（7/482），近3年净值增长排名前2%（12/759）。

关于近期市场的震荡，刘杰剖析称，最近市场在买卖微观预期的变化，美以伊抗争带来动力多少钱中枢上升，通胀形成微观场景向滞胀甚至是衰退切换。关于抗争的走向以及继续的时期很难准确判别，但回到基本逻辑，至少对美国而言，抗争继续的时期越久，遭到的负面影响就会越大。

回到资源投资自身，刘杰表示，“资源”不完全等于“周期”，资源的中心在于“供应有束缚且有软弱性扰动+需求有韧性且有结构性增长”。从2025年底末尾，嘉实投研团队介入了“金融框架”来进一步思索资源品的机遇。刘杰指出，金融框架下，具有规范品、可定价以及高流动性的大宗商品，在面对不确定的大环境时或许成为避险的“硬通货”，逻辑上有点相似黄金，中终年性能价值值得注重。

针对资源赛道的细分机遇，刘杰表示，基本金属方面可重点关注铜和铝；贵金属方向关键是黄金，依然采取“弱者思想”以及“性能思绪”来看待；动力金属方面，中心关注锂和镍；动力方面，油类资产性能更看好后周期的油服，非电范围化工或将继续维持增长，煤炭的性能价值要求注重；小金属方面，继续寻觅终年趋向较好的细分行业和公司。

作为嘉实资源精选的基金经理，刘杰表示，其投资战略是努力寻觅供应有束缚、需求结构性增长的机遇，经过供需平衡表来判别行业的方位感和方向感，经过本钱曲线来判别公司的竞争力，最后经过估值性价比来判别股价空间。资源行业要求“逆周期规划、低本钱开发”，国际的很多龙头公司曾经在渐渐兑现这样的逻辑，因此，对资源行业全年表现依然有决计。

最后，刘杰也提醒，截至目前资源范围相关板块积聚的涨幅较大，2026年行情高坚定无法防止，在投资中会尽量经过逆向买卖来平衡组合坚定，力争提高持有人的体验。关于想规划资源行情的基金投资者，刘杰倡议结合资金状况采纳分批定投、终年坚持的方法，肯定水平能够平滑坚定、均摊本钱，有利于拿得住、拿得稳。

风险提醒：观念仅供参考，将随市场变化而变化，不形成投资倡议和承诺，市场有风险，投资需慎重。

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游资股依然精彩，检测试剂、油气到区块链，避险心情东山再起

今天市场游资股表现生动，检测试剂、油气、区块链等板块轮动，避险心情在尾盘有所升温。以下是对今天市场状况的详细剖析：

一、市场全体回忆二、热点板块剖析三、市场心情与指数剖析四、避险心情剖析五、其他板块与个股剖析六、小结与建议

刚启动或许行将启动上传空间下跌空间最大的主线

刚启动或行将启动且上传空间较大的主线包括2024年生长与复苏主线、2026年资源与动力主线，以及短期结构性时机中的特定板块。

2024年行情主线：生长与复苏双轮驱动

经济转型中的生长板块是中心主线之一。随着全球AI技术减速浸透，半导体、通讯设备等配件基础设备需求继续扩张，叠加国际产业自主化政策推进，相关企业技术打破与订单增长确定性较强。例如，先进制程芯片、光模块等细分范围已进入业绩兑现期，上传空间受行业景气度与政策支持双重支撑。自下而上的复苏行业相同值得关注。汽车及零部件行业受益于新动力浸透率优化与出口增长，头部企业产能应用率上升带动盈利修复；油气油服板块则因全球动力多少钱中枢上移，抢先资本开支参与，设备与服务需求进入上传周期。这类行业供需格式优化，业绩弹性较大。

2026年行情主线：资源与动力全链条更新

有色金属板块具有常年性能价值。贵金属（如黄金）因全球货币体系重构与避险需求，多少钱中枢有望上移；小金属/工业金属（如铜、铝）受新动力与电网投资拉动，供需缺口继续扩展；动力金属（如锂、钴）则随储能与动力电池需求迸发，多少钱与市场份额同步优化。电力全产业链是另一中心方向。电力设备环节受益于特高压与智能电网树立减速；绿色电力（风电、光伏）因本钱降低与政策补贴，装机规模继续扩张；储能环节作为处置新动力间歇性疑问的关键，配套需求呈指数级增长。从资源端到用电端的全链条协同开展，为行业提供硬核下跌逻辑。

短期结构性时机：事情驱动与补涨潜力

稳如泰山币题材股因数字货币政策预期升温，相关支付、清算企业迎来业务拓展机遇；军工板块受地缘形势紧张与阅兵信息抚慰，导弹、无人机等装备需求短期集中释放；券商作为牛市旗手，受益于市场成交量加大与投行业务回暖，业绩增长确定性较强；科技股中机器人、算力、芯片半导体等细分范围，因前期涨幅滞后，存在补涨潜力，尤其是AI算力芯片与工业机器人中心零部件企业。