飙涨5.7%！光模块订单迸发 159890 国产算力需求减速开释 云计算ETF AI运转打破

4月8日，AI方向全线迸发。截至发文，云计算ETF招商（）大幅拉升下跌5.7%，权重股大涨超5%，涨超7%，、、多个龙头拉升，、等标的涨超4%，、、区分涨超15%、13%、10%。

中心催化：谷歌 NPO大单落地

本次行情的中心催化或来自光模块方向确实定性订单。

据媒体最新信息，谷歌已正式下达1200万只NPO（近封装光学）光模块订单，总规模约120亿至150亿元，专供下一代TPU v7/v8超算集群树立。与传统的CPO计划相比，NPO功耗下降约50%，且可复用70%传统光模块产线，落地速度清楚优于CPO，被谷歌视为AI算力集群的标配计划。

从订单分配看，市场传云计算ETF招商（159890）重仓的中际旭创和新易盛或包揽了一切份额，其中中际旭创获60%份额（720万只），新易盛获40%份额（480万只），两家公司有望成为本轮AI基建扩张的中心供应商。

叠加亚马逊明年NPO订单估量达1400万只，光模块行业的景气派有望进一步连续至2027年。

AI自动体与同步打破

同时，金山办公在范围取得新进度，旗下WPS灵犀位列2026行业级自动体TOP100第一，跨越行业知名产品。截至2025年末，WPS AI国际月活用户已超8013万，同比增长307%，日均Token调用量超2000亿，同比增长超12倍。

政策端，关键部门普惠算力新政开释新动能。《普惠算力赋能中小企业展开专项执行》明白到2028年底掩盖15类行业中不少于10类行业，中小企业算力失掉本钱下降50%以上，90%以上企业成功算力赋能。

指出，新基建投资加码将直接拉动主机、光模块、IDC等算力基础设备需求，算力板块有望进入订单与业绩双迸发的超级周期。

也以为，以后大模型Tokens调用量正在“由虚向实”，从早期的广告、红包等措施引流，国产大模型历经数次迭代，逐渐抵达行业抢先水平，从国产Seedance 2.0的亮眼表现，到海外Sora App的关停下线，印证了国际模型从本钱和性能端两个维度的“可用”到真正的“好用”，同时带动底层算力需求从单一文本向高消耗的视频需求的跃升，此外，以大模型为底座的“龙虾类”工具迅速铺开，也进一步加大了国际Tokens需求的减速增长，大模型商业化途径日渐明晰，国产算力产业链需求有望减速开释。

云计算 ETF招商（159890） 跟踪中证云计算与大数据主题指数，前十大重仓股掩盖中际旭创、新易盛、浪潮信息、中科曙光、科大讯飞、金山办公等AI算力与运转双主线龙头， 小龙虾含量2 算力含量 %、AI运转含量3 ，软配件协同。

在谷歌订单落地、AI运转迸发、政策红利开释的三重共振下，该ETF有望继续受益于AI产业从算力基建向运转生态片面演进的终年趋向。

风险提醒：基金有风险，投资需慎重。

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风险提示：本文剖析基于地下信息，不构成投资建议。 市场有风险，投资需慎重，需结合自身风险接受才干决策。