鲍威尔遭刑事传唤 比金银飙涨更惊心 市场肯定搞懂的5个真相

对美联储主席启动刑事考察？美国司法部特工向美联储官员收回大陪审团传票？美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周末披露的这些最新事情，不只史无前例，甚至令许多政坛资深人士都感到震惊。

司法部称此次考察与美联储历史总部的翻修工程有关。鲍威尔则表示这是烟幕弹，真正要素在于他拒绝在利率疑问上向特朗普仰望。

与此同时，特朗普上周日早晨表示，他对司法部的传票一事毫不知情。

无论人们能否对这则资讯感到震惊、兴奋还是仅仅感兴味，以下五点背景信息至关关键。

一、针对鲍威尔的举动或许利好金银，但或坚决美国国债市场稳如泰山

美国选民持有的美国国债储蓄规模是其金银持有规模的12倍以上。

截至去年第三季度末，美国度庭直接持有3万亿美元的美国国债，另外经过传统共同基金持有1.6万亿美元，经过买卖所买卖基金（ETF）持有6750亿美元，总计持有约4.3万亿美元的国债敞口。

这甚至还未计入数万亿美元的市政债券和公司债券，它们的多少钱深受美国国债市场影响。

呢？依据黄金行业营销机构全球黄金协会的数据，一切北美黄金ETF（例如SPDR Gold Shares）的总资产为2900亿美元。基金约为500亿美元。

实物黄金（金币和金条）的持有量稍多一些，但也有限。美国近期的实物黄金净置办量仅为泰国的一半。

中心结论是：此举或许在黄金和白银圈内遭到欢迎，但它形成金融损失者的风险远大于获益者。

二、特朗普自一年前上任后不久就不时试图罢免鲍威尔，并催促美联储将短期利率降至“1%或更低”

但金融市场的演化证明了鲍威尔是正确的，特朗普是错误的。鲍威尔拒绝降息，直到他看到通胀正在放缓的证据。而去年通胀率不时远高于美联储2%的目的——甚至在短期利率没有大幅下调的状况下也是如此。

三、特朗普宣称，假定美联储将利率降至1%或更低，美国政府每天可节省10亿美元的债务利息

这并不正确。特朗普混杂了被称为联邦基金利率的隔夜利率与美国财政部为债券支付的较终年限利率。

依据财政部自身数据，在政府30万亿美元的地下持有债务中，只需6.5万亿美元是被称为国库券的短期票据，其利率与美联储的短期利率严密挂钩。约一半债务是期限最长达10年的中期国债。另有5万亿美元是期限最长达30年的终年国债。

要将一切这些利率降至1%，要求政府启动大规模的所谓“金融压制”——即联邦政府经过干预债券市场来控制利率。这对通胀而言风险微小。

四、特朗普针对鲍威尔的举动并非孤立事情

特朗普还试图解雇鲍威尔的副手丽莎·库克（Lisa Cook），并在去年夏天解雇了担任编制政府官方通胀和务工数据的经济学家。他最后试图将统计部门置于一位来自传统基金会（Heritage Foundation）经济学家的控制之下，该极端保守的智库正是颇具争议的“2025方案”的制定者，但显然，此举甚至对国会共和党人来说也太过火了。

假定特朗普能够成功解雇鲍威尔和库克，并用自己的心腹取而代之，这将使他在华盛顿特区取得对美联储理事会的控制权，并或许为在全国范围的美联储体系内启动更普遍的政治清洗翻开大门。这是由于全美12家地域联储的主席均需在3月重新取得确认任命。这不时以来只是一种方式，但如今不一样了。

五、特朗普此举正值经济放缓之际

上周五发布的最新非农务工报告对美国一般民众的打击比华尔街更大。报告显示，失业人数在一年内猛增了60万，增幅达9%。而对特朗普来说更不祥的是，这一增长一切出现在美国外乡出生的公民之中。

与此同时，因经济要素自愿从事兼职任务的美国人数量猛增了100万，增幅近25%。

特朗普显然在数据发布前一天审阅了报告，由于他在上周四暴露了部分信息。随后，在数据通常发布的今天，他的政府便派出特工携带传票进入了美联储。

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