降低投资者本钱 推进公募基金高质量展开 销售费用控制新规出台

近日，中国证监会修订公布了《地下募集投资基金销售费用控制规则》（以下简称《规则》），自2026年1月1日起正式实施，标志着公募基金行业费率改造任务正式进入第三阶段。

2023年7月公募基金行业费率改造正式启动，遵照“控制费—买卖费—销售费”的实施途径稳步推进，逐渐降低公募基金综合投资本钱。此前，一、二阶段改造的任务已顺利成功，实践发扬了降低投资者本钱、优化行业生态格式的性能作用。第三阶段改造针对调降认申购费及销售服务费水平、优化基金赎回费、强化基金销售费用规范等提出了细化的制度布置，将进一步降低基金投资者投资本钱，规范公募基金销售市场次第，有效推进基金控制人、基金销售机构树牢以投资者为本的运营理念，推进公募基金高质量展开。易方达基金分管渠道销售业务的副总裁王骏表示，《规则》是贯彻落实“新国九条”和《推进公募基金高质量展开执行计划》的关键举措，充沛表现了以投资者最佳利益为导向的准绳。他以为，此次第三阶段改造的落地，将进一步降低投资者本钱，资本市场“长钱长投”的良好生态得以强化，行业高质量展开将迈向新阶段。

进一步降低投资者本钱，引导投资者终年投资

依据《规则》要求，投资者认申购主动偏股型基金、其他混合型基金、指数型和债券型基金的费率下限区分调降至0.8%、0.5%、0.3%。而关于不收取认申购费的基金或基金份额，销售服务费率下限也明白调降，股票型和混合型基金下限0.4%/年，指数型和债券型基金下限0.2%/年，货币市场基金下限0.15%/年。另外，《规则》还要求关于基金控制人销售其控制的基金，不收取前述认申购费、销售服务费；关于持有期限逾越一年的投资者，基金销售机构可以免收其后端认申购费用；在掩盖本钱的前提下，对除赎回费外的基金销售费用实行肯定活动等。

《规则》还优化了基金赎回的制度布置，将四档赎回费率简化为三档，明白除集团投资者继续持有期限满七日的指数型和债券型基金份额、机构投资者继续持有期限满三十日的债券型基金份额，以及ETF、同业存单基金、货币市场基金等外，投资者赎回基金份额依照继续持有期限少于七日、少于三十日、少于一百八十日区分收取不低于1.5%、1%、0.5%的赎回费，并规则赎回费由“部分归基金资产一切，部分归基金销售机构一切”优化为“全额计入基金财富”。

这些制度布置充沛表现了坚持以投资者利益为中心的理念，将进一步降低投资者本钱，既实践保养了投资者利益，又利于促进投资者投资行为的终年化。同时，还有助于引导行业机构愈加注重投资者报答和优化服务水平，不时优化投资体验与取得感。

奖励优化集团投资者服务才干，引导鼎力展开权利类基金

《规则》经过调整客户保养费分红比例，引导行业机构优化集团客户服务才干，鼎力展开权利类公募基金。一方面，《规则》要求关于向集团投资者销售构成的保有量，继续实施客户保养费占控制费比率不逾越50%的规则。另一方面，关于向非集团投资者销售构成的保有量，区分权利类和非权利类基金，股票型和混合型基金的客户保养费占控制费比率维持不逾越30%，其他基金的比率由不逾越30%调降为不逾越15%。

同时，《规则》还对基金销售相关费用启动了规范，提出了不得为实行差异费率设置专属份额、基金销售结算资金孳息等一切归于基金财富、基金投顾业务不得重复不要钱以及增强基金费用信息披露等刚性束缚。

这些举措构筑完善了公募基金销售全链条监管，将有助于引导基金销售机构积极向集团投资者提供更好服务，奖励基金销售机构鼎力展开权利类基金业务，同时促启动业机构进一步回归坚持终年主义和投资者为本的业务根源，共同构建行业终年瘦弱展开的重生态。

王骏表示，易方达基金不时坚持以客户为中心的理念，不时优化服务居民需求的综合才干，2015年以来不时降低旗下基金控制费率，并且积极落实第一、二阶段行业费率改造的各项任务，不时让利于投资者。下一步，公司将严峻对照《规则》要求落实第三阶段改造的各项要求，继续据守普惠初心，进一步降低基金投资者本钱，不时完善适配投资者多元化需求的产品与服务体系，努力优化投资者取得感，积极助力公募基金行业和资本市场高质量展开。

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证劵异动 公募基金业绩比拟基准新规

公募基金业绩比拟基准新规已在2025年11月正式出台征求意见，中心是规范基准选取、约束品格漂移，推启动业常年安康开展一、新规中心内容与监管文件1. 监管文件框架证监会发布《地下募集证券投资基金业绩比拟基准指引（征求意见稿）》（简称《指引》），基金业协会同步起草《地下募集证券投资基金业绩比拟基准操作细则（征求意见稿）》，构成“指引+细则”的监管体系。 2. 《指引》四大中心要求• 表征性能：基准需表现基金合同中心要素与投资品格，不得随意变卦；• 约束性能：基金控制人需树立全流程内控机制，提高决策层级，防止品格漂移；• 评价性能：规范薪酬考核、销售、基金评价对基准的经常使用要求；• 监视防线：强化信息披露与托管人监视，构成“自我约束+外部监管”闭环。 二、配套措施与行业影响1. 基准要素库规范化基金业协会下发《公募基金业绩比拟基准要素库》，分为一类库（69个目的） 和二类库（72个目的），按宽基指数、行业主题类、战略指数分类，根绝随意设定基准。 2. 过渡期与考核联动• 存量产品设1年过渡期成功基准调整；• 后续将修订薪酬考核规则，细化基金经理薪酬与业绩比拟基准的挂钩要求。 3. 行业生态重构截至2025年11月3日，年内已有132只基金变卦基准（权益产品占比超60%），释放行业减速规范信号，引导机构回归常年价值投资。 三、新规对投资者与市场的意义1. 降低信息不对称：基准明晰化协助投资者判别基金品格与风险收益特征，优化“选基”体验；2. 约束品格漂移：强化投资纪律，增加基金“挂羊头卖狗肉”现象；3. 推进常年主义：夯实“受人之托、代客理财”初心，为资本市场引入更多中常年资金。

表舅是养基大户宣布的公募费率新规解读

公募费率新规解读1. 费率调整方向 - 全体来看，新规对公募基金费率启动了多方面的调整。 一方面，或许是引导基金公司降低过高的费率水平，以让利投资者。 比如一些主动权益类基金的控制费或许会有所下调，使得投资者的持有本钱降低。 - 另一方面，也在优化费率结构，使费用收取愈加合理和透明。 例如，关于不同类型的基金，依据其风险收益特征和运作形式，更精准地设定费率规范。 2. 对投资者的影响 - 关于投资者来说，直接的优势就是投资本钱或许降低。 假设控制费等费率下调，在常年投资环节中，累计上去能节省不少资金。 - 同时，费率结构的优化也有助于投资者更好地了解和比拟不同基金的费用状况，做出更适宜的投资决策。 比如，以前或许对一些复杂的费率计算不太清楚，新规后会愈加明晰明了。 3. 对基金行业的影响 - 对基金公司而言，费率调整或许会影响其支出结构。 要求经过优化投资控制才干、拓展客户规模等方式来补偿或许因费率降低带来的支出增加。 - 也促使基金公司愈加注重产品的差异化竞争，不能仅仅依托费率优势，而要在投资业绩、服务质量等方面下功夫。 4. 市场趋向 - 新规的出台反映了监管层对公募基金行业安康开展的注重。 未来，基金行业或许会朝着愈加规范、注重投资者利益的方向开展。 - 投资者也会愈加关注基金的性价比，那些能够在合理费率下提供良好业绩的基金或许会更受喜爱，推进市场构成愈加理性的投资气氛。

公募基金销售费用新规出台

新规对公募基金销售费用有关键影响2025年9月出台的公募基金销售费用新规，旨在规范基金销售市场，维护投资者权益。 首先，新规或许对销售渠道的费用结构启动调整。 以往部分渠道存在过高的销售费用，新规或许会限制这类不合理的高不要钱状况，促使各渠道在费用收取上愈加合理透明。 其次，关于投资者来说，新规或许带来更明晰的费用规范。 您在选择基金时，能更明白知晓销售费用的构成和比例，有助于做出更理性的投资决策。 再者，新规或许会影响基金公司与销售渠道的协作形式。 基金公司或许要求重新评价渠道本钱与收益，优化销售战略。 推测来看，新规实施后，市场竞争格式或许会有所变化。 一些原本靠高销售费用吸引客户的渠道，或许要求寻觅新的竞争优势；而那些注重投资者常年服务和性价比的渠道，或许会取得更多时机。 同时，投资者在选择基金时，会愈加关注费用要素，从而推进基金行业全体向更安康、规范的方向开展。