AI相关支出增长119% 神州数码2026年一季度强力末尾 支出利润双增

4月27日晚间，集团（000034.SZ）发布2026年第一季度运营业绩。

报告期内，神州数码全体营业支出成功405.6亿元，同比增长27.6%；归母净利成功2.4亿元，同比增长8.6%，毛利额同比增长15.3%；其中，AI相关业务继续坚持高质量展开态势，支出成功约155亿元，同比大幅增长119%。

在自动体（Agent）驱动产业深化革新、企业级运转从“+AI”向“AI+”片面演进的新态势下，神州数码紧抓技术革新和产业展开机遇，四大AI引擎协同发力，基本盘稳健、盈利才干稳步优化，交出2026年度首季亮眼效果单，迎来“开门红”。

紧抓Token经济红利，自有品牌产品及服务微弱增长

2026年开年以来，Token经济继续炽热，并直接拉动需求出现指数级增长与结构性分化。国度数据局最新数据显示，2026年3月，中国日均Token调用量已打破140万亿，较2024年终增长超千倍。智研咨询最新研讨报告则指出，估量2026年我国算力需求量约495.4万台，市场规模约5559.64亿元。

报告期内，牢牢掌握Token经济蓬勃展开，词元调用量井喷的产业红利，神州数码自有品牌产品及服务业务支出成功18.9亿元，同比微弱增长44.1%。

在确保在手订单稳如泰山交付的同时，神州数码互联网行业再打破，大客户签约额近百亿，并中标多个亿级新项目；深耕政企、金融等行业，神州鲲泰先后中标1.6亿元主机订单、CANN生态大模型主机推销等重点项目，全线主力产品入围中央直属机关及全国人大机关2026年度推销，为全年业绩稳健增长奠定强力末尾。

面向新一轮需求，神州数码一直加大研发投入，自有品牌AI Infra.矩阵开花，掩盖云网边端的全域算力规划进一步完善。其中，神州鲲泰聚焦训推与通用计算场景，基于“鲲鹏+昇腾”技术路途推出包括KunTai A989 I3超节点主机、KunTai W916 AI推理任务站、KunTai R626 K2训推一体主机在内的多款重磅新品，以及OpenClaw本地化部署方案、片面支持DeepSeek V4的多元算力方案，片面满足企业级客户AI推理、大模型训推、本地化“养虾”的多样化场景的算力需求，打造统筹极致算力、高带宽与高牢靠性、高稳如泰山性，且灵敏适配的算力底座。

与此同时，“KunTai OpenLab”北京+合肥双中心正式开启运营，已为近300家生态协作同伴提供定制化测试服务，支撑多款AI产品成功兼容性验证与性能优化，为场景处置方案落地与生态共建提供坚实平台支撑。此外，神州鲲泰还携手趋境科技、词元有限、、星河天合同等伴，打造多场景AI运转途理方案，满足各行业差异化AI落地需求。

“AI+行业”减速破局，数云及软件业务稳健增长

2026年一季度，在“十五五”规划末尾和OpenClaw现象级爆火双重牵引下，“AI+”深度融入行业肌理，以Agent为中心的技术范式革新减速，企业AI运转从对话式外挂工具转向以自动体为中心的业务流程与组织重构。

报告期内，积极照应各行业上云用数及AI运转需求，神州数码继续深耕医药、批发、汽车等行业，大项目签约额清楚增长，先后中标多家头部车企的千万级项目，数云业务及服务支出成功8亿元，同比增长7%；以神州问学为代表的AI软件及服务业务商业化提速，商机规模打破2.9亿元，业务支出同比大增214%。

同时，“AI+行业”标杆案例进一步深化。以“AI+医疗”为例，继“胰腺癌术后并发症辅佐诊疗”三自动体协同系统在北京协和医院落地运转，近日，神州数码与院方共研的“麻醉AI自动体”成功上线运转，该自动体聚焦术前麻醉控制这一高难度临床场景，辅佐术前麻醉评价与方案生成，目前方案婚配度已达89.87%。值得关注的是，该自动体创新构建了“麻醉医生、数字人（自动体）与手术”三者协同的任务方式，为麻醉诊疗自动化提供了全新通常范式。

在产品层面，神州数码发布神州问学SmartClaw，深度融合神州问学“懂行”才干，围绕行业专属业务场景，提供多“专家”协助，助力企业“数字员工”落地。

此外，神州数码AI Factory2.0初次通常成功落地医药行业实战工坊，与以往偏重专家分享和通常化的“把脉问诊”不同，AI Factory2.0更强调“通常导入-场景聚焦-实操演练”的全栈闭环，技术专家与企业代表组成暂时“任务搭子”，深挖企业痛点，在一天内矫捷咨询交付，与客户一同“将AI做出来”的共创方式和服务才干，取得客户高度认可，也标志着神州数码AI Native体系树立和组织才干退步再进一步。

板块高速增长，AI生态业务获多维必需

报告期内，AI生态业务营收成功127.9亿元，同比增长156%。

其中，电子元器件板块继续增强与沐曦、、壁仞、长鑫、佰维等50余家国际中心厂商的协作，围绕主控、存储、屏和驱动、模拟及分立器件等关键范围的掩盖才干继续优化，业务坚持稳如泰山高速增长，供应才干和客户服务才干一直深化。

同时，神州数码与全球科技、技术指点者的协作进一步深化，先后与国际达成战略协作，成为 Google Cloud VAP同伴，蝉联亚马逊云科技“年度增值推行协作同伴”，荣获阿里云“Global Top Growth Channel Partner of the Year”等多方认可。

借力2026年度一季度的强力末尾，神州数码将继续坚决聚焦AI for Process，减速构建从“AI就绪”，到“AI+行业”场景落地，再到终年“AI运营”的全流程闭环服务才干，为企业级AI落地继续提供全栈低价值途径方案。

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人均消费总值是什么意思

人均国际消费总值（Real GDP per capita），即“人均GDP”，常作为开展经济学中权衡经济开展状况的目的，是最关键的微观经济目的之一，它是人们了解和掌握一个国度或地域的微观经济运转状况的有效工具。 将一个国度核算期内（通常是一年）成功的国际消费总值与这个国度的常住人口（或户籍人口）相比启动计算，失掉人均国际消费总值。 是权衡各国人民生活水平的一个规范，为了愈加客观的权衡，经常与购置力平价结合。 中国统计局数据显示，2014年中国大陆人均GDP为7595美元，2013年中国大陆人均GDP为6995美元，2012和2011年则区分为6264美元和5577美元，2015年我国GDP67.67万亿元，人均8016美元。

中美贸易战对人力资源的影响

中方目前仍强调中美经济相关是互利共赢，贸易战对中美属于双输，希望中美贸易相关回归安康途径；但另一方面，中国也屡次表态称不会外部压力屈服，妥协退让或不是最终选择，最终贸易战能否更新取决于特朗普政府，但仍带有一定的盘旋余地。

一、汽车行业：奖励整车自主品牌延伸进入高端车市场，抚慰零部件企业优化中心技术

①汽车产业链全球化背景下，中美摩擦无法防止。

中国崛起之路下一个攻克点在于制造业，而中美贸易战的背景是产业链全球化。 自我国一部分优质企业打入手机产业链，从零部件配套才干逐渐沿技术链向上攀升，现已基本具有不俗的手机零件消费才干。 而下一个中国或许成功增加差距甚至弯道超车的产业链，公认是汽车产业链。 受益于汽车电动化、智能化趋向，全球汽车零部件制造产业洗牌加剧。

国际企业与国际品牌站在同一同跑线上竞争，中国企业有望以本钱、中心技术在竞争中分一杯羹，目前我国已有部分零部件供应商打入全球产业链。 此前为引导汽车及汽车零部件国产化，我国汽车产业政策要求外资品牌必需经过合资途径进入我国市场，并对出口车征收25%关税。 而美国此次发起贸易战或许对我国汽车行业提出诸如车企准入、降低关税、股比开放以及限制合资车厂技术外溢等要求，并进一步限制对美国智能驾驶等高新技术企业的并购行为。 中国制造业的崛起无异于为美国“添堵”，中美发生摩擦本无法防止。

②贸易战利好整车行业，影响部分零部件出口企业。

1)整车环节：2017年中国出口美国131亿美元，加税25%将会重创美国出口车，特斯拉也涵盖其中，有才干向高端车更新的整车企业会受益，愈加激起自主品牌抢占高端品牌市场，例如吉利Lynk&Co和长城的Wey；短期对美国整车企业负面影响，对中国豪车厂商偏利好。

中国自美国出口汽车金额近几年超越100亿美元，年出口汽车数量超越20万辆，占中国整车总体出口量约20%，体量较大。 出口关税由25%上升到50%，售价优化或许在20%左右，清楚优化出口汽车售价将对出口车需求构成抑制，对美国外乡整车企业而言构成负面影响，对中国豪车厂商偏利好，如华晨宝马等。

2)零部件环节：目前我国有170亿美元(25%)的汽车零部件(车轮和轮毂等行驶系统为主)出口到美国；从美国出口的零部件关键为传动系统、车身附件等，28亿美元(占比仅7%)。 国际零部件企业以国际市场为主，部分以美国市场为主的行驶系统零部件供应商或许会受涉及。

③我国或放慢国产化进程，关注中心在技术。

此次贸易战结果无论是是摩擦更新抑或谈判妥协，事情自身表现了美国对中国制造减速前行的担忧，中国未来制造强国之路势必诸多坎坷。

关于汽车产业链，我国更有减速国产化进程的奖励，或将进一步采取相应措施拉动内需以支持汽车产业，以培育一批在国际上具竞争力的优质零部件供应商。 而在这场国际企业与国外企业、国际企业之间的角逐中，随汽车零部件技术更迭及消费者要求更新，从事低端制造的企业将逐渐被淘汰，未来关键是技术之争。

④对汽车关税下调的担忧缓解，汽车板块心情向好。

中国政府有意降低汽车关税，前期市场担忧汽车板块遭到外部冲击，总体行情表现较弱。 但美国挑起的贸易战愈演愈烈，中国对出口自美国汽车加征25%关税，有助短期汽车板块心情恢复，建议关注龙头企业。

二、农产品行业：加大国际商品多少钱动摇

此前曾写过海天和中炬净利率的趋向剖析，其中比拟详细地拆分了两者的本钱结构。 总体而言，大豆本钱约占海天总本钱的20%，中炬估量略高。

今天中国对美国出口大豆加税实施贸易反制，短期或将加大国际大豆/豆粕多少钱动摇。 假设中美谈判顺利，美豆上市尚有时期空间，南美大豆尤其是巴西豆在此前可补偿需求缺口，下游企业盈利动摇未必无心情动摇大。 因此尚需持开展的目光审视此次大豆提税疑问。

退一步讲，假设谈判不顺利，南美豆主导格式奠定，大豆多少钱上传成为肯定，则此类系统性本钱上传必将带来新一轮降价。 12/13年降价潮即来自于大豆涨价，海天先行降价，厨邦滞后半年。 估量此假定下，海天厨邦或将于往年下半年至明年上半年这一时期窗口再次降价对冲本钱上扬。 但估量两强降价距离窗口期清楚缩短至一个季度(参考16/17年降价距离)。

对奶价的影响：豆粕本钱占养殖本钱的5%上下，并非主料。 豆粕本钱若上升会对养殖本钱有一定影响，但比拟小。 此外，虽然养殖本钱端或受小幅度影响，但短期传导至下游的或许性也不大，大约率在抢先体系内消化，因此我们以为短期不用担忧奶价会有即刻性的下跌。

三、航空业：常年影响偏利好

①国务院关税税则委员会4月4日发布了对原产于美国的部分出口商品加征关税的公告，选择对原产于美国的14类106项商品加征25%的关税。 其中包括空载重量超越公斤，但不超越公斤的飞 机及其他航空器。

②关于我国目前航空公司所运营波音飞机来说，仅有B737系列(除B738MAX)属于此次对美加税清单中。 2017年全行业参与119架，航空公司资本开支角度，融资租赁和自购约占三分之二，即80架。 以每架集采金额4亿人民币计算，2017年全行业相应出口金额476亿元，航空公司角度318亿元。

③我们以为从此次飞机引进关税区间来看，是为了支持我国支线飞机制造业开展，我国航空公司与波音已签署单部分，所加关税或将由波音与我国航空公司共同承当。 目前波音飞机实施5%的最惠国税率，若加征25%的关税，每架飞机参与约1亿元本钱，2017年新引进119架相应飞机，若与波音公司各承当50%，我国民航业将参与资本开支59.5亿元，依照年折旧率约5.5%，我国民航业每年将参与本钱3.3亿元。

④另外，中美贸易战中方表现强硬，将推进人民币升值，我国航司或将遭到汇兑损失压力。 但中美贸易战将同时拉低全球经济需求，国际油价势必下挫，汇率和油价的扰动影响或将部分抵消，详细进一步测算需观察中美贸易战之后进程。

⑤中常年来看，假设贸易战继续，航空公司推销飞机或将更多转向空客，但由于空客公司订单已较为丰满，我国航空业或将在未来若干年运力投放更为趋缓，供应收紧较为确定，利好民航业供需改善，推进票价和航司盈利下跌。 全体来看，偏利好我国民航业中常年开展。

四、计算机行业：利好网络安保、自主可控等板块

①从中美贸易战双方的产品清单来看，对计算机板块直接影响很小：计算机行业公司关键以软件、主机等配件、信息服务为主，从USTR1300种名录，基本没有计算机行业公司产品，因此，对板块的直接影响很小。

同时，绝大少数计算机行业公司，在海外的营收占比不超越30%，且海外营收关键以美国市场为主的仅有万兴科技（）、潜能信息等少数几家公司。

②中美贸易战，利好网络安保、自主可控等焦点板块：贸易战的不时更新，有利于推升更为事关国度安保和战略性高新技术产业的关键性，利好网络安保、自主可控等热点板块。 从2013年美国棱镜门事情以来，国度层面不时从政策、资本、国产化等维度，片面支撑信息安保、自主可控关键设备、产品的研发和市场培育，曾经初步构成规模化产业集群。 触及到网络空间安保的中心产品和技术，中心思索点即是自主可控

红米k40真的好吗

最近手机圈关注度最高的手机非红米K40莫属了，把2K档旗舰机该有的性能简直做到了极致。 有网友评论，称红米总裁卢总简直是2021旗舰机焊门员，红米K40太狠了，一点不给其他友商生路。

为什么这么说呢？我们来看一下红米K40的性能。 红米k40标配版，搭载高通新出的骁龙870处置器，CPU性能优化75%，渲染速度优化200%，主频最高可达3.2GHz，小米11搭载的高通骁龙888最高主频也不过才2.84GHz。 由此可见，骁龙870在CPU方面下了大功夫。

屏幕方面

红米K40采用了业内十分顶级的三星新一代E4材质AMOLED高刷直屏，支持120Hz高刷新率。 峰值亮度1300nit，全局亮度900nit，触控采样率360Hz，屏幕分辨率2400 X 1080 FHD+。 或许光看参数，不是那么直观。 对此，雷军给E4做了一个总结：E4是最新的放光资料，亮度更高、颜色更艳丽，还有更省电。

游戏体验方面

由于红米K40的受众大少数是年轻人，玩游戏是防止不了的。 红米K40在游戏体验方面也是下足了功夫。 除了高性能处置器外，红米K40采用LPDDR5高速内存和UFS 3.1超快闪存，可让大型游戏加载简直在瞬间成功。 新一代 WiFi 协议，配合 Multilink 多网并联，能够成功多网络智能切换，且游戏不掉线。 360Hz电竞级触控采样率，支持三指同开，玩吃鸡游戏的时刻，再也不担忧手滑了。

拍照方面

红米K40后置一颗4800万IMX582超清主摄，800万像素119超广角镜头，和一颗500万像素长焦微距镜头。 前置一颗2000万像素AI美颜镜头。 相比，前面几个方面，红米K40在拍照方面就显得不是那么“狠”了。 这特性能在一些低于2K档位的手机中，也能找到。 甚至，红米K40后置主摄镜头的像素还没有千元档红米Note9的高。

续航方面

红米K40搭载的是4520mAh内置锂离子聚合物电池，USB Type-C 充电接口，支持 QC3+ / PD3.0快充协议。 标配33W充电器，官方引见能够在52分钟内充溢电。 红米K40仅有7.88mm厚，却能装进4520mAh大电池，而小米11差不多容量的电池，手机厚度却到达了8.06mm。 电池续航方面，红米K40这一点真的是很赞。

虽然红米K40综合来看，十分优秀，但也存在以下几点小的瑕疵。

一是红米K40采用的是侧边指纹解锁，不支持屏下指纹解锁。 假设你习气了屏幕正面解锁的话，恐怕短时期内很难顺应侧边指纹解锁。 至于，红米K40为什么不采用更有品味的屏下指纹解锁，有网友剖析称，有两方面的要素，一是控制本钱，二是屏下指纹解锁存在一定几率的打不开的状况，要求屡次解锁才行。 而侧边指纹解锁技术更成熟，体验效果更好。

二是后置摄像头像素不够高。 关于拍照要求较高的人士来说，红米K40这一块是个硬伤，也是备受网友诟病的中央。 但是红米K40能够在综合性能极高的状况下，把价位控制在2K档，曾经十分不易了。 关于大少数人来说，很难区分出来4800万像素拍出来的照片，与1亿像素拍出来的照片有什么不同，当然经常使用专业软件除外。

三是为了降低本钱和手机全体重量，红米K40采用的是塑料材质的中框机身。 假设对这一点有介意，还请慎重思索。 其实机身体质是不是塑料或许金属，并不影响经常使用，由于，手机买回去后，很多人都会给手机买个维护壳的。

结语

经过以上几方面的引见，#红米K40#确实表现得有点“狠”，性价比可谓是相当的高了。 假设你不介意那几点小瑕疵，可以思索入手。 而且假设介意红米K40的主摄镜头像素不高，可以思索红米K40Pro，后置主摄镜头1亿像素，高通骁龙888处置器，性能比红米K40更高，相同多少钱也要稍微贵一点。 所以，综合对比上去，红米K40很值了。