上市银行净息差见底企稳 18家降幅收窄2家逆势上传

进入4月，A股上市银行年报密集披露。截至4月9日，已有22家银行发布了2025年度财务报告，另有7家银行业绩快报出炉。

《国际金融报》梳理发现，从已披露的22份银行年报来看，2025年，上市银行净息差依然延续此前降低的趋向，不过降幅有所收窄，且净息差降低的银行数量有所增加。与此同时，22家样本上市银行利息净支出表现优于上年同期，12家银行成功正增长，多家银行两边业务支出也有所回暖。

受访行业专家指出，2026年净息差降幅将低于2025年。随着净息差降幅收窄，在其他非息支出拖累不大的状况下，银行营收有望继续改善，利润能够坚持稳如泰山增长。

18家银行净息差降幅收窄

作为权衡银行盈利才干的中心目的，净息差是指银行净利息支出与一切生息资产的比值。每到上市银行年报披露的窗口期，净息差的变化总是市场关注的焦点。

从趋向来看，22家上市银行年报数据显示，2025年共有18家机构净息差进一步收窄，降幅在0.01至0.23个百分点之间。和成功净息差逆势上传，区分增长0.04和0.01个百分点至1.39%、1.40%。和成功维稳，净息差区分为1.42%和1.50%。相较而言，上一个报告期内，前述22家银行净息差一切降低，降幅最高抵达0.51个百分点。

从详细数值来看，截至2025年末，22家银行净息差均已落入2%以下。目前，以1.87%的水平位居第一。国有大行的净息差水平全体较低，除外的5家机构均落在尾部，目前以1.20%的净息差居于末尾。

国度金融监视控制总局发布的数据显示，截至2025年四季度末，商业银行净息差行业水平为1.42%，仍处于历史低点。留意到，前述22家机构中，高于该平均值的机构仅12家，刚刚过半。

制表：李若菡

银行业首席剖析师马鲲鹏以为，在微观经济弱复苏的大背景下，有效需求尚未见清楚修复，同业竞争剧烈，资产端利率仍处于下行区间。

“2025年下半年，上市银行存款收益率环比上半年降低21bps（基点）至3.40%。但随着活期存款逐渐到期重定价，存款挂牌利率下调的利好继续表现。下半年上市银行存款本钱较上半年降低17bps至1.55%，有力托底息差。”马鲲鹏指出，“以后存款利率已降低至较低水平，随着负债端本钱的继续优化和资产端灵敏支配，上市银行净息差降幅有望继续收窄，2026年净息差降幅应低于2025年全年。”

展望未来净息差走势，银行业剖析师林英奇指出，净息差降幅收窄关键得益于此前清算手工补息、同业存款自律机制调整等负债端要素，资本市场生动背景下存款搬家也有肯定奉献。但思索到后续负债本钱压降措施或许更为平和、资产端压力仍在，息差终年或许并未见底。估量2026年息差降幅继续收窄（预算为6bp），终年来看息差仍处于下行趋向，关键由于信贷需求依然较弱、信贷结构中批发占比终年降低、长债到期重定价后利率降幅较大。

多家机构中收回暖

值得一提的是，在利息净支出方面，22家上市银行的全体表现优于上年同期。

据年报数据，截至2025年末，22家银行利息净支出算计达3.76万亿元，较上年增加341.34亿元，同比降低0.90%，但降幅有所收窄。与此同时，共有12家银行利息净支出成功同比正增长。重庆银行、均成功两位数增速，区分抵达22.44%和12.11%。

银行业首席剖析师王先爽在研报中指出，2025年下半年息差对业绩拖累边沿进一步缓解，一方面新发存款利率逐渐企稳，另一方面高息存款到期置换，银行负债本钱继续改善，对息差有支撑。

在利率下行周期，展开两边业务支出也成为银行寻求业务增长点的关键途径。年报数据显示，多家机构非利息净支出占比上升。

例如，在年报中指出，截至2025年末，该集团成功非利息净支出680.06亿元，比上年介入10.39亿元，增长1.55%，非利息净支出占比为32.01%，比上年上升0.67个百分点。留意到，该行手续费及佣金净支出同比增长5.58%，其中理财业务手续费比上年介入19.09亿元，增长45.17%。

银行业首席剖析师倪军指出，22家上市银行中，两边业务支出表现分化清楚，及支付结算需求支撑中收增速继续优化。综合来看，客户基础好、以代理托管等财富控制业务、支付结算业务见长的服务型银行中收表现更好，对业绩构成肯定支撑。其他非息支出表现亦分化，金市收益占比拟低、投资更稳健的国有大行表现较好。

“息差降幅继续收窄加中收回暖，上市银行中心营收已回到正增长区间。信贷需求未见改善，规模增速坚持稳如泰山。负债端本钱优化下，去年四季度息差基本边沿企稳。财富控制逐渐回暖下中收增长提速，债市震荡下其他非息支出坚持大个位数增长。资产质量契合预期，不良生成率环比优化，对公风险继续暴露，批发、小微企业风险未见拐点。”马鲲鹏指出，“展望2026年，随着息差降幅收窄，其他非息支出拖累不大的状况下，营收有望继续改善，利润能够坚持稳如泰山增长。”

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净息差降幅收窄，银行业如何包围？

银行业可经过优化资产负债控制、探求差异化定价、开展非息支出、推进精细化运营及借助政策支持成功包围，详细如下：

行业趋向与展望：剖析师以为，随着资产端收益企稳、负债端本钱改善及政策继续呵护，银行业息差走势有望进一步趋稳，全体表现或优于去年。 净息差降幅收窄不只反映银行顺应低利率环境的才干优化，更表现中国经济在动摇中寻觅新平衡点的韧性。 未来，银行需继续深化转型，经过“稳息差+拓非息”双途径构建可继续开展形式，为实体经济提供更稳健的金融支持。

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风险提示：需关注微观经济复苏不及预期、息差进一步收窄、资产质量好转等潜在风险。