SaaS指数跳水 板块ETF创近两年半新低 拷问 美股软件股遭遇AI 增长危机

智通财经得知，周四，软件公司股价下跌，该板块继续因担忧服务带来的推翻性影响而继续低迷。iShares 扩展科技软件行业 ETF(IGV.US)下跌3.9%，收于2023年11月以来的最低水平。该ETF往年以来已累计下跌逾越27%。SaaS股票指数下跌 4.8%，本周迄今跌幅达9%，2026 年累计跌幅靠近40%。

往年的兜售潮源于投资者担忧人工自动产品会削弱传统服务提供商的需求，从而影响其未来的增长和定价才干。所谓人工自动代理的激增——这些代理旨在无需人工干预即可成功多步骤流程——被视为对SaaS股票的一项非凡应战。

“我们如今面临着史无前例的环境要挟，对未来增长的预期也彻底破灭了，”Washington Crossing Advisors联席首席投资官Kevin Caron表示。“在人工自动发生之前，人们基本不用担忧会有人开收回种替代软件。如今，我们肯定重新评价每集团的竞争优点。”

周三，Anthropic 推出了Claude Managed Agents，Meta Platforms(META.US)公布了新的AI模型，引发了最新的担忧。著名投资者迈克尔·伯里在社交媒体上写道：“假定你是这些市场的投资者，那么关注Claude或许是值得的。”他还附上了一张显示软件股兜售的图表。

在下跌的股票中，Palantir Technologies(PLTR.US)下跌7.3%，甲骨文(ORCL.US)下跌4%，赛富时(CRM.US)下跌3.1%，ServiceNow(NOW.US)暴跌7.9%，Workday(WDAY.US)下跌5.1%。

目前，人们对人工自动或许推翻生长股的担忧更多地体如今市场心境而非财务业绩上。数据显示，估量软件行业2027年的盈利增长率将抵达16.5%，这一预期在最近几周有所上升;2月底，市场普遍预期增长率为15.7%。营收预期也出现出相似的趋向。

鉴于软件估值远低于终年平均水平，一些人以为此次下跌幅渡过大。追踪软件公司的指数目前的市盈率为20.6倍，而其10年平均市盈率为34倍。

“虽然存在一些终年隐患，但往年和明年的情势依然相对稳健，同时软件行业的资产负债表也十分出色，负债极低，现金富余，”担任控制约110亿美元资产的Caron表示。“目前，该行业依然拥有微小的现金流和利润，这标明如今或许是一个不错的入场机遇。”

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