聚焦动力水利基建等 指点人中央调研 (水利聚焦民生,no_ai_sug:false}],slid:182474140756235,queryid:0x10aa5f59257290b)

文|赵伟、贾东旭、侯倩楠 咨询人 |侯倩楠

报告注释

1、国务院指点人赴中央调研，聚焦动力水利基础设备树立

3月30日至4月2日，国务院多位指点赴中央调研，聚焦动力水利基础设备树立等。李强总理在四川重点调查与现代农业，强调打破关键技术、推进人工自动与装备制造融合以打造新型电网，并要求推行智慧农机夯实粮食安保根基。聚焦防灾减灾体系，张国清副总理在河北要求放慢国度区域应急救济中心树立，突出加快照应与极端条件下的专业救济实战才干；刘国中副总理则深化浙赣排查大江大河入汛隐患，明白要求放慢构建国度水网主骨架，片面优化洪涝灾祸预警调度与防洪减灾的综合防范水平。

2、央行召开2026年第一季度货币政策例会

中国人民货币政策委员会2026年第一季度（总第112次）例会于3月26日召开。会议明白微观政策愈加积极有为，定调继续实施过度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调理力度。会议强调发扬增量政策和存量政策集成效应，坚持流动性富余，扎实做好金融“五篇大文章”。此外，会议明白提出从微观慎重角度关注债市运转及终年收益率变化，进一步规范信贷市场运营行为，促进社会综合融资本钱低位运转。

3、2026财政部明白推进《中央附加税法》制定任务

3月30日，财政部在法治政府树立年度报告中明白，将放慢推进《中央附加税法》的制定任务。此次改造聚焦“费改税”与税制要素整合，拟将现行的城市保养树立税、费附加及中央教育附加这“一税两费”兼并为分歧的中央附加税。这不只标志着健全中央税体系迈入实质性立法阶段，其中心逻辑更在于理顺央地财政分配相关。经过法定程序赋予中央肯定的税率自主权，既能有效规范涉企不要钱次第，更为中央政府培育了稳如泰山、合规且可继续的自主税源，从制度层面缓解中央收支矛盾。

4、国度税务总局出台啤酒消费税计征新规

4月1日起，国度税务总局关于规范啤酒计征消费税规范的新规正式落地实施。针对过往啤酒行业中存在的特定现象——即部分啤酒消费企业为了规避部分征税义务，经过刻意压低出厂多少钱将产品销售给其外部设立的关联销售公司或利益相关方，进而运行关联买卖成功利润转移的行业痼疾，本次新规在税基核算环节启动了更为严密的制度设计。在此次实施的新规中，税务部门明白确立了啤酒消费税计税基准的“孰高准绳”。详细操作流程及核定规范规则：当啤酒消费企业发消费品销售行为时，其适用的消费税单位税额，肯定按两个维度的多少钱规范启动严峻的平行比对。其一为“啤酒消费企业自身的通常出厂多少钱”，其二为“接纳该批啤酒的关联销售单位最终向外部独立第三方销售的通常多少钱”。税务机关在最终核定该笔业务的消费税单位税额时，将强迫选取上述两个多少钱目的中的较高者作为最终的计税依据。经过这种双向多少钱比对的计税架构，进一步明白并细化了啤酒自出厂至最终销售环节的税务核算链路。

5、国度税务总局集中专项整治“开票经济”乱象

近期，针对部分地域在招商引资环节中违规出台税费返还政策及“内卷式”竞争，进而催生出脱离通常运营的“开票经济”涉税乱象，国度税务总局专门部署展开了全国范围的集中查处与专项整治执行。本次整治执行精准聚焦进项抵扣链条复杂、监管难度较大的废弃资源综合运行、再生物资回收、路途货运等6大违规高发重点行业。在详细稽查层面，税务部门重点针对涉案主体运行中央财政奖补政策，经过虚拟业务流与资金流启动“循环开票”、“相互虚开发票”以套取返还资金的违法行为启动了严峻打击。在后续的监管布置上，税务系统将依附税收大数据平台，继续强化对跨区域异常开票数据的风险监控与穿透式筛查剖析，对筛查出的高风险园区及涉嫌虚伪注册的企业扎实展开实地核对与依法处置，严峻落实“清存量、遏增量”的管控目的。

6、国务院办公厅部署树立企业信誉状况综合评价体系

4月2日，国务院办公厅印发《关于树立企业信誉状况综合评价体系的实施计划》。《计划》提出树立包括公共信誉评价和市场化信誉评价在内的综合评价体系，明白分歧公共信誉评价规则（准绳上划分为“A、B、C、D”四级），并严峻规范行业信誉评价控制，要求未制定分歧规则的各中央准绳上不得自行展开行业评价。此外，《计划》强调要更好发扬信誉评价对中小微企业融资的支持作用，奖励金融机构下降抵质押担保要求、扩展信誉存款比重，并完善了信誉修复后的评价更新调整及异议申诉机制，旨在打破中央维护，助力全国分歧大市场树立。

风险提醒

1、微观政策落地执行不及预期 ： “十五五”规划触及众多深水区改造、，若中央政府受制于阶段性财政压力或传统考核惯性，或许形成部分结构性改造政策推进滞后。

2、外部不确定性超预期 ：全球关键经济体单边主义及关税政策急剧更新等。

+报告信息

内容节选自微观研讨报告：

《央企“上缴”加码的财政深意？》

证券剖析师：

赵伟 申万宏源证券首席经济学家

贾东旭 初级微观剖析师

侯倩楠 微观剖析师

咨询人：

侯倩楠

公布日期： 2026.04.08

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交通水利两部门同发声 新老基建“齐步走”

交通和水利两部门近期均强调推进新老基建投资落地，经过扩展有效投资促进经济稳如泰山开展，其中交通范围侧重新型基建赋能传统项目，水利范围聚焦严重工程开工与资金落实。

交通部门：扩展有效投资，推进新老基建协同开展 水利部门：放慢严重工程开工，强化资金保证 两部门政策特性：以有效投资稳经济、促开展 政策意义与展望

交通与水利部门的协同发力，标志着新老基建“齐步走”战略进入实质性推进阶段。 经过扩展有效投资，既能短期稳增长、保务工，又能常年优化基础设备现代化水平，为经济高质量开展提供耐久动力。 未来，随着政策细化与项目落地，交通与水利范围有望成为基建投资的关键增长极，同时为新技术、新形式的运行提供宽广场景。

政信业务新趋向！信托投资人应关注这几点

在以后经济情势下，政信业务出现出新趋向，信托投资人应关注以下几点：

一、关注大基建背景下的业务机遇 二、注重基础产业类信托的开展态势 三、了解业务散布及趋向 四、掌握业务开展启示

“两新一重”树立 下半年稳投资力度将进一步加大！

下半年“两新一重”树立稳投资力度将进一步加大，成为扩展有效投资的中心抓手，央地政策协同发力，投融资渠道继续拓宽，项目落地减速推进。

一、政策部署：央地协同加码“两新一重” 二、项目落地：密集开工构成实物任务量 三、投融资机制：财政金融协同，社会资本激活 四、专家观念：稳增长与调结构偏重 五、未来展望：投资韧性增强，结构继续优化 （图：某地“两新一重”项目集中开工仪式）

综上，下半年“两新一重”树立将在政策、资金、项目三端协同发力，成为稳投资的中心引擎，既为以后经济增长提供支撑，也为常年结构优化注入动力。