定力 生机 与 蒙牛的 一场为周期反转铺路的才干重构

想要检验一家企业的成色，不应只看它在逆境中的奔跑速度，更要看它在逆境中的退步才干与运营韧性。

2025年的乳业寒意犹存。经济增速放缓、消费动力有余、原奶多少钱继续探底，三重压力让整个行业经验了一场“压力测试”。就在这样的背景下，蒙牛交出了一份回味无量的答卷。

财报显示，蒙牛2025年成功支出达822.4亿元，运营利润为65.6亿元。不只鲜奶、奶酪、奶粉及国际冰淇淋板块均成功双位数增长，公司的毛利率、运营活动净现金流、自在现金流三项目的，均创下历史最高水平。更值得关注的是，蒙牛还在2025年主动优化了资产结构，为下一阶段的增长卸下了包袱。

这让人不由猎奇：内行业全体承压的背景下，为何蒙牛的各大版块还能逆势增长？其“退步”才干详细体如今哪里？它又是如何在寒冬中积存起穿越周期的“韧性”？

一体两翼：行业寒冬中的战略定力

越是环境复杂，越怕“乱举措”。

“2025年，我们据守终年主义，坚持战略定力！”蒙牛总裁高飞，在26日召开的发布会上的收场白掷地有声。

确实，蒙牛在2025年最难得的一点，就是不时坚持了战略上的“定力”。它没有由于短期市场坚定而随意坚决，而是坚决推进“一体两翼”战略，用明晰的顶层设计来对立外部的不确定性。

所谓“一体”，就是做优做强六大乳品中心业务的基本盘。

蒙牛没有方便地打多少钱战，而是经过基础与高端产品“双轮驱动”，在产品创新、营销传达与渠道精耕上启动系统重构。

例如，蒙牛推出“软牛奶”以及益生元、等性能牛奶，继续拓宽饮奶人群、翻开增量市场；特仑苏借二十周年契机推出“沙金套海”高端无机奶，进一步夯实了高端市场的指点位置；蒙牛鲜奶、奶酪等板块为山姆、盒马提供的多款定制产品，上市后迅速成为爆款。

财报显示，2025年特仑苏无机系列逆势正增长，沙漠无机系列上市后表现良好，取得消费者普遍认可；在鲜奶赛道，每日鲜语仰仗零乳糖双蛋白、A2β-酪蛋白等精准切入细分市场，成功高双位数增长；高温酸奶则延续21年稳居市场份额第一，盈利才干继续优化；奶酪板块也展现出微弱的增长态势，全年增长超20%。

这些效果面前，是蒙牛在“喝上奶、喝好奶、喝对奶”的逻辑下，用产品力稳住基本盘的最佳印证。

而在“一体”的根基不时被筑牢时，蒙牛“两翼”的规划也正悄然发力。

一方面，蒙牛正向“瘦弱牛”减速迈进，其在精深加工范围取得多项关键打破，乳铁蛋白、胶束酪蛋白、脱盐乳清粉D90等产品成功达标，马斯卡彭奶酪、原制马苏里拉奶酪相继下线，成功迈出产业化展开的关键一步，打破了技术瓶颈与出口依赖。同时，蒙牛旗下专业运动营养品牌“迈胜”成功近亿元A轮融资，也证明其继续孵化的性能营养赛道已取得市场和投资者的双重认可。

（蒙牛乳业）

另一方面，蒙牛也在向“全球牛”稳步前行，旗下冰淇淋品牌艾雪在印尼坚持占有率第一的基础上，向菲律宾、越南及非洲、拉美等新兴市场延长；而在澳新资产规划上，蒙牛进一步明白Burra Foods聚焦B端、贝拉米聚焦C端的战略定位，以澳洲为基地，减速开拓国际、西北亚及其他全球重点市场。

可以说，正是这种不时如一的战略定力以及“盈科后进”的节拍感，让蒙牛在2025年构成了“进可攻、退可守”的有利格式，运营利润率和现金流不时坚持在高位。

从“点”到“体”：继续退步的内生逻辑

“要强不是喊出来的，是退步出来的。”高飞曾在2025年战略共识会中如此强调道。

而假定要把蒙牛2025年的展开比作一场退步，那绝不是个单点的打破，而是一场从“点”到“线”、到“面”、再到“体”的系统性重构。其共同之处在于：不是方便地“做得更多”，而是“衔接得更紧、协同得更深”。

首先， 产品创新 率先描“点”。

前面提到过，2025年，蒙牛积极照应不同年龄人群的多元化需求，推出了“沙金套海”沙漠无机奶、“红运花生”生牛乳、“随变转”冰淇淋、软牛奶、全球首款Sn-2DHA婴配粉等超百款新品，掩盖从常温奶到高温酸奶、从鲜奶到冰淇淋、从性能牛奶到婴儿配方奶粉的全品类矩阵。

这些创新看似分散，实则指向同一个方向：用产品价值回应消费者细分需求，为后续产业协同、才干更新提供最直接的“实验场”。

随后， 产业贯串 连点成“线”。

产品创新的成功，倒逼产业链协同退步。在抢先，蒙牛携手协作牧场推进牛群结构、饲喂结构、种业结构等八大结构更新。数据显示，“十四五”时期，蒙牛助力协作牧场奶牛平均单产从16公斤优化至35公斤，并协助牧场平均降低公斤奶本钱近0.2元，

（蒙牛派驻技术团队展开驻场服务蒙牛乳业）

在中游，蒙牛在宁夏的“灯塔工厂”已成功“100人、100万吨年产能、100亿元年产值”的人效打破，武汉的“全球最大单体高温酸奶工厂”则以自动化柔性消费线矫捷照应市场需求，两者一南一北，力所不及。

在下游，蒙牛减速B端业务拓展，专业乳品已与百胜中国、蜜雪冰城、霸王茶姬、星巴克等头部品牌达成战略协作，为其提供婚配现制茶饮、咖啡、餐饮、烘焙等范围的专业处置计划。产品创新带来的需求信号，就这样沿着产业链条被逐级传递、加大、照应。

接着， 四大才干织线成 面

当产业链各环节被打通，蒙牛末尾更新掩盖品牌、科技、数智、渠道的才干。

品牌方面，蒙牛瑞哺恩联名《哪吒2》以“吒实长肉，选瑞哺恩”成功跨界破圈，并融合IP体验与迷信喂养知识推出公益课堂等线下活动，让品牌从“触达”退步为“共情”；科技方面，自研益生菌Lc19的研讨效果登上国际顶级期刊《Cell》，成为全球食品迷信范围首篇宣布于该刊的运转型效果，让科技从“跟随”退步为“引领”。

（瑞哺恩恩至奶粉蒙牛乳业）

数智方面，经过“一物一码”技术构建从一棵草到一杯奶的全程可追溯体系，智慧实验室助力人员任务效率优化300%，让数智从“制造”退步为“智造”；渠道方面，线上深化与平台电商、内容电商、直播电商与即时批发等区域平台的协作，线下为山姆、盒马等会员渠道定制专供产品，让渠道从“铺货”退步为“精耕”。

这四大才干相互咬合、彼此赋能，共同构成蒙牛应对外部变化的“才干基本面”。

最后，战略更新 聚面成 体

当才干面集聚成型，最终推进的是顶层战略的退步：“一体”不再是方便的维持业务基本盘，而是演化为能够灵敏照应市场变化、成功资源高效性能的战略中枢；“两翼”也不再是边缘探求，而是生长为具有独立造血才干、能够反哺中心的新增长引擎。最终，“一体”插上“两翼”的翅膀，让蒙牛展翅高飞。

不美观出，这场从“点”到“体”的系统性退步，实质上是对“如何为消费者继续发明价值”这一命题的深化回应。当一家企业能够在每一个环节都坚持迭代才干，它的内生增长逻辑就不会被外部环境扰乱。

三、蓄力减重：穿越周期的展开韧性

关于企业来讲，韧性的表现不只是“扛住压力”，更是“在压力中变得更稳”。而蒙牛的展开韧性关键体如今三个层面。

一是品类结构的韧性。过去，乳业企业多依赖单一品类，一旦中心业务受冲击，整群体系就容易失衡。而如今的蒙牛曾经构成了常温奉献增量、高温奉献增速、冰品奉献惊喜，奶酪、奶粉等稳健跟进的业务格式。

这意味着任何单一品类的坚定都不会坚决全体根基，企业应对周期坚定的才干清楚增强。

二是运营质量的韧性。2025年，蒙牛在控制层面推进了系统性的提质增效，据财报显示，公司毛利率达39.9%，销售和行政费用双双降低，库存周转天数与应收周转天数则进一步优化。更值得关注的是，蒙牛还主动优化资产质量，对部分已停产的闲置消费设备以及存在回收风险的应收账款等，启动总额约22亿至24亿元的一次性性性减值拨备。

这种“主动瘦身”尽管短期内或许带来阵痛，却让企业卸下了不用要的包袱。结果就是蒙牛的运营现金流和自在现金流区分抵达87.5亿元、63亿元，创历史最高水平，为周期反转贮藏了充足的“弹药”。

三是创新规划的韧性。当传统业务进入颠簸期，创新业务就成为蒙牛应对未来的“第二增长曲线”。正如前面提到过的，蒙牛在精深加工范围打破了出口依赖，性能营养赛道取得市场与资本双重认可，专业乳品方面已推出10多款新品，国际化业务也正减速拓展新兴市场。

这些规划虽在当下尚未完全开释，却为企业提供了穿越周期的终年底气。

（蒙牛专业乳品蒙牛乳业）

展望2026年，行业层面已开释出积极信号。据东海发布的《行业周报》数据，原奶多少钱自2025年下半年以来维持在3.02-3.04元/公斤区间震荡，多少钱继续磨底但已显企稳信号，随着抢先牧场产能继续去化，奶价拐点有望在2026年到来。

而在蒙牛外部，这份外部的暖意正被蒙牛总裁高飞率领下的战略定力和多维退步，精准转化为内生增长的动力。

往年年终，蒙牛仰仗“冬奥营销+农历新年场景”的组合拳，迎来了2026年的“开门红”。据高盛2月初的跟踪报告显示，受益于春节时期较晚的日历效应，叠加蒙牛冬奥营销对终端动销的拉动，估量其1月份常温奶销售成功高单位数至双位数增长。花旗也在报告中表示，估量蒙牛2026年销售额将恢复至中个位数至低个位数增长，利润率重新扩张。

受业绩利好带动，蒙牛股价26日逆势下跌，盘中一度涨超6%，27日也延续了这一势头，领涨港股消费板块。据腾讯自选股平台数据显示，在一切22家介入评级的机构中，95%的券商给予买入倡议，5%的券商给予持有倡议，无券商给予卖出倡议。

“过去一段时期，行业更多的是‘存量博弈’，这通常上更容易进入低价内卷。未来企业应该更多去思索，如何跳出‘存量博弈’， 以价值发明价值 。”这是蒙牛2025年全年业绩交流会上，高飞屡次提到的观念。

据他走漏，蒙牛接上去的关键，是将“开门红”转化为全年增长的“确定性”。其中心抓手是与批发同伴一同，在产品力上继续聚焦差异化做共创。同时，依附数智转型在效率上继续深化协同，努力让新兴渠道的红利沉淀为才干，为传统渠道的转型找到打破口，从而确保全年增长的可继续性。

“我们将坚持终年主义，聚焦营养使命，放慢成功从‘传统制造商’向‘营养瘦弱综合处置计划提供商’片面退步。”高飞说道。

总之，过去两年在高飞的率领下，蒙牛曾经构建起更优的资产质量、更强的基本盘和更明晰的战略聚焦。此刻的蒙牛就像一位刚刚卸下沙袋的运发动，正站在新周期的起跑线上，只待发令枪响。

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朱丹蓬：蒙牛发2025半年报：坚持定力，“一体两翼”行稳致远…

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此外，蒙牛在奶酪和冰淇淋品类减速创新：

数据显示，蒙牛在线上及冰淇淋、奶酪、婴幼儿奶粉等细分板块成功增长，品类多元化成效初显。

坚持定力：“一体两翼”战略构建增长动能

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渠道更新方面，蒙牛经过RTM形式重构传统与新兴渠道，成功线上线下无缝衔接，减速下沉市场拓展，重点打破弱势区域。

行稳致远：精益控制引领行业穿越周期

蒙牛从“规模效益”转向“价值发明”，经过精益化控制提质增效：

未来展望：以消费者为中心引领行业复苏

蒙牛总裁高飞指出，乳业供需矛盾继续改善，行业触底上升关键期已至。 蒙牛将围绕“消费者第一”价值观，经过继续创新、战略定力及精益运营，为股东发明常年价值，推进中国乳业向“大安康”与“全球级”目的迈进。