鹰瞳科技2025年业绩修复清楚 万语 借 大模型成功全链条降本 盈余收窄九成

在人工智能医疗赛道经验资本寒冬与价值重塑的当下，鹰瞳科技-B（02251.HK）日前交出了一份颇具“转机”意味的年度答卷。财报显示，其2025全年成功营业支出1.73亿元人民币，同比增长10.8% ；母公司拥有人应占盈余收窄至2497.5万元，同比收窄90.2%。这一清楚的业绩修复关键得益于其中心战略的调整：以“万语”大模型为技术底座，经过极致提效成功了从“规模投入”向“效率驱动”的关键一跃。

由“亏”转“盈”的支点：全链条AI化提效

与往年因高额研发投入而形成的巨亏不同，2025年的鹰瞳科技展现出更强的运营韧性。2025年，鹰瞳科技的本钱控制成效清楚，成为盈余收窄的中心动因。销售本钱从2024年的6969.1万元降至4530.1万元，同比降低35.0%，带动毛利增至1.28亿元，同比增长47.6%；毛利率从55.4%大幅优化至73.9%，规模效应、产品结构优化及“万语”大模型全链条降本增效作用凸显。

财报指出，鹰瞳科技将自主研发的“万语”医疗大模型深度嵌入研发、消费、销售及中后台服务。报告期内，其年度模型Token消耗量约7992亿，其中逾越77%的算力资源用于商业化中心医疗业务。这种深度赋能带来了实质性的本钱优化：经过AI智能化和智能主检系统，不只直接降低了人工本钱，也增加了对第三方服务机构的依赖，从而清楚优化了毛利率。

在坚持研发产出的同时，研发战略从“规模投入”转向“效率优化”。虽然研发团队结构优化，其依然维持了高水平的学术影响力，年内新增发明专利14项，并在《Nature Medicine》等顶刊宣布了15篇高水平论文。

“一体两翼”：三大业务线出现分化与迸发

2025年，鹰瞳科技确立了“万语大模型+三大AI产品”的架构，但三大业务的走势出现清楚分化，远视防控业务成为增长最微弱的引擎。

作为年度增长中心，远视防控AI（PBM-AI）成功逾越式展开，报告期内支出4390万元，同比增长55.7%；中心产品经常经常使用次数639万次，同比增长58.8%。渠道树立效果清楚，截至2025年底，PBM-LED®远视光照治疗仪掩盖全国32个省级行政区3342个生动网点，较上半年增长89.1%；累计服务超1.7万名青少年患者，较上半年增长236.9%，B端渠道与C端用户协同增长格式初步构成。

作为鹰瞳科技现金牛业务，视网膜检测AI（Retina-AI）支出1.21亿元，同比增长7.2%。虽然增速不及远视板块，但其在临床端的浸透率在加深。2025年4月，Airdoc-AIFUNDUS(2.0)获NMPA三类证，掩盖病种进一步扩展。商业化掩盖继续扩展，场景浸透加深。全年累计检测712万病例，识别严重阳性37210例，同比增长4.4%。生动服务网点从7883个增至8599个，同比增长9.1%；医院掩盖生动网点478家，同比增长14.6%；体检中心掩盖408家，视光连锁机构网点3569个，同比增长26.2%。医疗场景支出6660万元，同比增长28.3%；大瘦弱场景与头部连锁药店、金融机构协作，报告期末四个月落地逾百家门店，服务5.6万人次。

2025年，鹰瞳科技正式推出Neuro-AI抗压才干监测产品，依附“万语”大模型与非接触式多模态AI算法，90秒内成功五大维度身心瘦弱评价。场景落地加快推进，学校场景携手南昌相关部门，为150万中小在校生及教员展开全掩盖普查；大瘦弱场景在企业瘦弱控制、体检中心、保险协作等范围试点；医疗场景进入专业机构展开临床验证，填补消费瘦弱市场智能化压力控制空白。此外，视觉训练AI产品全年训练220.7万次，家庭用户数同比增长203.7%，成为业务补充。

国际市场深耕的同时，鹰瞳科技的全球化在2025年取得实质性打破。财报显示，海外业务支出达1920万元，同比增长100% 。

鹰瞳科技在西北亚市场取得了关键性的医疗器械注册证（如越南、泰国、马来西亚等），并成功进入沙特、阿曼及巴西等中东与南美新兴市场。Retina-AI产品更是拿下了美国FDA认证，这不只为进入欧美高端市场铺平了路途，也验证了其算法在全球多人种适配上的技术实力。

应战与展望：短期仍存压力，终年增长可期

虽然业绩清楚改善，但鹰瞳科技仍面临短期应战：一方面，虽然盈余收窄，但其仍未成功真正意义上的全年盈利，2025年的改善部分得益于本钱控制与非运营性损益，可继续的内生性增长依然是下一阶段的中心考题。2025年视网膜检测AI增长放缓（同比7.2%），大瘦弱场景支出同比降低10.9%，视觉训练AI支出下滑45.8%，市场竞争加剧与商业化拓展仍需时期。

另一方面，随着腾讯、华为等巨头减速涌入AI医疗赛道，鹰瞳科技在技术与渠道上的护城河宽度尚需市场进一步检验。

展望 2026 年，鹰瞳科技将聚焦三大中心业务，减速从B2B向DTC方式转型，优化“按次调用+订阅制” 支出方式。一方面继续更新PBM-AI防控闭环、Retina-AI 筛查算法、Neuro-AI 干预方案，深刻“万语”大模型运转；另一方面扩展远视防控产品终端掩盖，优化海外业务支出占比，力争成功支出稳健增长与运营效益继续改善。

在经验了资本的狂热与涨潮后，鹰瞳科技在2025年展现了一家AI医疗企业的“一丝不苟”与战略定力。当大模型不再是故事而是效率工具，当海外市场末尾兑现价值，这家曾经的“AI医疗第一股”正在迎来盈亏平衡点的黎明。

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【AI大模型展】鹰瞳万语：优化临床决策，优化医疗效率

“鹰瞳万语”大模型经过优化临床决策流程和提供精准医学知识支持，清楚优化医疗效率，辅佐医疗人员加快失掉牢靠信息并降低决策本钱，同时为患者提供安康控制辅佐支持。 以下从技术成功、性能运行、优势价值三个维度展开说明：

一、技术成功：多架构融合与高效训练支撑医疗场景需求 二、性能运行：全场景掩盖医疗决策与安康控制 三、优势价值：五大中心才干优化医疗效率与质量

典型案例：天津鹰瞳综合门诊部经常使用“鹰瞳万语”后，医生日均问诊量从50人次优化至80人次，患者等候时期增加30%；模型对高血压患者的安康控制建议采用率达75%，清楚改善患者依从性。

经过技术、性能与优势的三重保证，“鹰瞳万语”大模型有效缩短了医疗决策链条，优化了资源应用效率，为医疗行业数智化转型提供了可复制的处置方案。

A股，起“风”！

A股市场受三股“风”影响，部分板块和个股表现生动，医药股群体大涨，数据要素板块掀起涨停潮，同时相关龙头股受抢手事情带动股价创新高。

- 泡泡玛特：上午下跌7.55%，股价创历史新高，最新市值为1492亿港元。据悉，泡泡玛特于1月30日在天猫官方旗舰店出售《哪吒之魔童闹海》天生羁绊系列手办盲盒，平均每天超越2万人在线搜索，上线仅8天时间销售额破千万元。目前“一盒难求”，预售产品发货时期已都排到6月底。

鹰瞳科技（2251.HK）2025中期业绩：扭亏为盈，AI诊疗一体化战略减速落地

鹰瞳科技（）2025中期业绩成功扭亏为盈，净利润44.3万元，治疗业务支出占比31.6%，AI诊疗一体化战略减速落地，技术更新与全球化规划同步推进，为常年开展奠定基础。

一、中心业务表现：三大AI产品线齐发力，诊疗一体化成效清楚 二、技术更新：硬核创新驱动产品迭代 三、全球化规划：国际市场拓展与科研协作深化 四、战略意义与未来展望

总结：鹰瞳科技2025中期业绩扭亏为盈，得益于AI诊疗一体化战略的片面落地、技术硬核更新与全球化规划的协同推进。 未来，公司有望经过继续创新与市场拓展，进一步安全在医疗AI范围的抢先位置，为股东与社会发明常年价值。