片面下调美国航空板块预估 航空燃油本钱飙升 大摩

4月7日，摩根士丹利宣布报告指，由于中东抗争形成航空燃油多少钱飙升的预期冲击，该行正片面下调美国航空板块的预估。该行估量，第一季度趋向于初始指引的低端，随后第二季度将面临微小拖累(假定航空燃油基准多少钱为每加仑4美元左右，扣除运输本钱后的初始燃油冲击，部分被剩余约60%夏季订票的多少钱上升所抵消)。

该行目前估量第三季度航空燃油多少钱约为每加仑3.2美元，第四季度约为2.8美元；第三季度运力将过度增添，对美国扣除外汇影响的每可用座位英里本钱出现净影响。该行还估量2026财年指引要么完全撤回，要么更有或许更新为十分普遍的区间(或许基于燃油假定的多个区间)。

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大摩：2022年航空业将恢复正常运营 介绍捷蓝航空(JBLU.US)等廉航股

摩根士丹利预测2022年美国航空业将于第二季度恢复正常运营，下半年复苏减速，2023年表现微弱，并介绍增持捷蓝航空等廉价航空股。

中心预测与行业复苏逻辑

摩根士丹利剖析师Ravi Shanker团队以为，美国航空业复苏将出现阶段性特征：

关键驱动要素：

廉价航空的竞争优势与介绍逻辑

摩根士丹利明白看好廉价航空公司（如捷蓝航空、忠实航空等），关键基于以下逻辑：

详细介绍标的与评级调整

摩根士丹利对多家航空公司评级启动调整，其中捷蓝航空（）等廉价航空获“增持”评级，详细如下：

风险提示与市场分歧

虽然摩根士丹利持失望态度，但行业复苏仍面临潜在风险：

市场分歧点：部分机构以为，传统航空公司经过高端舱位及商务旅客仍能维持利润，而廉价航空的竞争加剧或许造成票价战。 但摩根士丹利强调，2023年行业全体供需相关改善（供应增速低于需求增速），叠加定价权优化，廉价航空的盈利弹性将更突出。

结论

摩根士丹利的预测基于行业供需改善、本钱优化及支出增长的多重利好，廉价航空因灵敏的本钱结构及精准的市场定位成为中心介绍标的。 投资者可关注捷蓝航空等获“增持”评级的公司，但需继续跟踪疫情、燃油多少钱及休息力市场等变量对复苏进程的影响。