三星Q1利润飙升八倍大超预期 AI存储芯片需求无视抗争阴霾

智通财经得知，三星电子(Samsung Electronics Co.)季度利润成功远超预期的八倍增长，突显出在由中东抗争引发的市场骚动中，AI需求依然微弱。以云服务提供商为首的客户正加大高频宽存储器(HBM)及其他用芯片的订单，以支持服务，从而推进这家从芯片到自入手机的巨头的出货量与利润率双双优化。

周二首尔早盘买卖中，三星股价一度下跌4.9%，此前该股已从2月高点回落。此番下跌在肯定水平上摆脱了市场对美伊抵触将削弱高耗能AI配件支出继续性的担忧。竞争对手SK海力士(SK Hynix Inc.)股价亦下跌5.3%。

三星发布，3月当季初步营业利润为57.2万亿韩元(合379亿美元)，同比飙升755%，创下历史新高，而剖析师平均预期为39.3万亿韩元。营收攀升至133万亿韩元，高于市场平均预期的116.8万亿韩元。该公司将于4月30日发布包括净利润及分部门业绩的完整财报。

CLSA韩国研讨主管Sanjeev Rana表示：“这一切均由存储芯片驱动，且表现强于市场预期。”他估量存储芯片对总营业利润的奉献或许靠近90%。他表示，HBM和传统DRAM产品的供应“十分缓和”。

作为韩国最大的企业，三星与SK海力士及美光科技(MU.US)共同主导全球存储供应。近年来，这三家厂商越来越多地将产能转向用于英伟达(NVDA.US)AI减速器的HBM，从而收紧了传统存储的供应。

三星第一季度的营业利润远超其他季度的表现，并一举逾越了该公司2025年全年43.6万亿韩元的利润总额。政府数据显示，韩国3月出口——全球科技需求的风向标——同比飙升151.4%，抵达创纪录的328亿美元。

摩根士丹利剖析师Shawn Kim、Ryan Kim、Duan Liu和Cindy Huang在一份报告中写道：“三星正处于利润微弱复苏的周期中。一旦我们顺应了在绝后产能束缚时期的盈利增长，上传空间将十分可观。”

剖析师对这家韩国最大企业仍持绝望态度，普遍不担忧谷歌TurboQuant或Anthropic Claude Mythos等产品带来的AI优化要挟。

Ortus Advisors日本股票战略主管Andrew Jackson表示：“这正迅速演化成‘随意什么Turbo’的状况，投资者对谷歌紧缩技术的要挟视而不见。”

花旗剖析师Peter Lee和Jayden Oh在4月2日的报告中写道，往年第一季度全球DRAM平均售价比上一季度飙升64%。花旗估量三星2026年全年营业利润将抵达310万亿韩元(合2060亿美元)，并称其估量微弱的AI推理需求将支撑多少钱。

往年早些时辰，三星成为全球首家向客户商业出货下一代HBM4的公司。此前数年，三星在认证方面遭遇提早，使得竞争对手SK海力士得以在这一高利润范围占据主导位置。三星去年股价涨幅逾越120%，但落后于SK海力士逾270%的涨幅。

三星在上个月英伟达GTC大会上展现了其尖端HBM4E芯片。英伟达掌门人黄仁勋在会上表示，三星先进的4纳米技术将用于制造Groq 3处置器。此外，三星还已签署协议，向AMD(AMD.US)供应HBM4芯片。

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AI风口下的这类芯片：缺货、涨价、扩产！

AI风口下，HBM内存芯片出现缺货、涨价、扩产现象。详细剖析如下：

HBM（高带宽存储器，High Bandwidth Memory）是一款新型的CPU/GPU内存芯片，由AMD和SK Hynix发起，基于3D堆栈工艺的高性能DRAM，适用于高存储器带宽需求的运行场所。 HBM以位元计算，经过参与带宽和扩展内存容量，增加内存和存储处置方案带来的延迟，成功大容量、高位宽的DDR组合阵列。 目前，HBM占整个DRAM市场比重约1.5%，是新型高性能存储产品。

手机多少钱为什么越来越贵

手机多少钱下跌是因抢先存储芯片等元器件本钱飙升，加上AI产业需求挤压产能，致使供应链失衡。 一、存储芯片多少钱暴跌是主因1）供需失衡加剧，AI数据中心树立使存储需求大增，单台AI主机DRAM用量是传统主机的8至10倍，三星、美光等原厂将产能转向高利润的HBM，手机用LPDDR4X芯片供应大幅紧缩，原厂报价涨幅近50%，部分型号飙升60%。 2）本钱占比高，存储芯片占手机配件本钱10%至20%，高配机型超30%，本钱压力传导至终端。 二、终端市场涨价表现1）中高端机型群体降价，2025年下半年以来，红米K90、真我GT8、iQOO等机型起售价较上代涨200至600元，不同存储版本价差清楚拉大，如OPPO Find X9系列12GB+256GB与16GB+512GB版本价差达9百位。 2）厂商应对战略是拉大存储版本价差、缩减非中心性能、上探高端市场，如realme产品线多少钱区间优化至4000元来平衡本钱。 三、深层驱动要素1）AI产业重构供应链，HBM芯片毛利率达50%至60%，远高于传统存储的30%，原厂优先分配晶圆产能，形成手机存储供应充足。 2）消费补贴削弱，上半年促进销售的消费补贴增加，推进终端多少钱回归本钱。

存储设备多少钱上升面前有哪些要素

近期存储设备多少钱上升的五大中心要素：1. 需求端AI技术迸发- AI主机对存储芯片需求呈倍数增长（DRAM需求达普通主机8倍，NAND Flash达3倍）- 全球云服务商2023年推销AI主机同比增长超200%，挤占消费级存储产能2. 供应端寡头垄断- 三星/SK海力士/美光控制全球93%的DRAM和78%的NAND产能- 2023年三大厂将35%产能转向企业级存储，消费级产品增产25%3. 战略资源属性强化- 新建存储晶圆厂需40-60亿美元投入，树立周期长达3-4年- 2024年全球存储芯片资本支出同比降低18%，供需缺口继续至2026年4. 市场行为推波助澜- 渠道商库存周转天数从45天降至22天（2023年Q4数据）- 现货市场出现15-20%的溢价推销现象5. 原资料本钱传导- 半导体级氖气多少钱较2021年下跌320%- 12英寸硅片2023年涨价12%，光刻胶涨价9%关键数据来源：- TrendForce 2024年Q1存储产业报告- 三星电子2023年财报说明会资料- SEMI全球半导体设备市场统计报告