债市走强 央行延续两日展开地量逆回购操作；资金面维持宽松 债市早报

【内容摘要】 4月2日，资金面维持宽松；债市走强；转债市场关键指数群体跟跌，转债个券少数下跌；各期限美债收益率普遍下行，关键欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。

一、债市要闻

（一）国际要闻

央行延续两日展开地量逆回购操作 央行4月2日公布的地下市场业务买卖公告显示，央行当日以固定利率、数量招标形式展开5亿元7天期逆回购操作，同时公告中介入了“全额满足了一级买卖商需求”的表述。此次操作是央行延续第二个买卖日展开5亿元的地量逆回购投放操作。地量操作反映出市场机构对央行资金需求降低。专家表示，从4月2日的公告措辞介入的“全额满足了一级买卖商需求”可看出，央行地量操作并不意味着收紧流动性，货币政策过度宽松的方向没有改动。

【业务运营机构扩容至22家】 央行新增12家银行类数字人民币业务运营机构，并接入央行端数字人民币系统。新增机构将在成功业务、技术预备后展开数字人民币业务。此举旨在贯彻落实“十五五”规划纲要关于“稳步展开数字人民币”的决策部署，进一步优化数字人民币服务的普惠性，继续照应人民群众对安保、简易、高效的数字人民币服务需求。此次新增机构包括、中国、、中国、广发银行、、、、、、、，加上此前的、银行、、、、邮政储蓄银行、、、微众银行（微信）和网商银行（支付宝），数字人民币业务运营机构扩容至22家。

【我国将树立企业信誉状况综合评价体系】 日前，国务院办公厅印发《关于树立企业信誉状况综合评价体系的实施计划》。《计划》指出，要更好地发扬公共信誉评价结果在企业信誉状况综合评价中的基础性作用，推进公共信誉评价和市场化信誉评价相互融合，逐渐构成分歧的企业信誉状况综合评价体系。《计划》要求，要完善公共信誉评价体系，分歧公共信誉评价规则、行业信誉评价控制、公共信誉评价结果公示渠道，健全行业信誉评价协同机制，规范展开市场化信誉评价，放慢推进公共信誉评价与市场化信誉评价融合运转，更好发扬信誉评价对中小微企业融资的支持作用，完善信誉修复后的评价升级调零件制，疏浚异议申诉处置渠道，落实信誉评价控制职责。

（二）国际 要闻

【特朗普称对伊朗战事取得“压倒性胜利”，未来两到三周将展开极端剧烈的打击】 北京时期4月2日早上9时，美国总统特朗普就伊朗战事宣布全美电视讲话。这是美以结合对伊军事执行启动逾一个月以来，特朗普初次宣布时段全国讲话。据新华社报道，特朗普在讲话中自行宣称对伊朗战事取得“加快、选择性、压倒性胜利”，美国对伊朗战事的中心战略目的“靠近成功”，对伊朗战事有望在“十分短时期内”成功一切军事目的，“未来两到三周内，我们将对他们启动极端剧烈的打击……同时，谈判也在启动”。 关于霍尔木兹海峡，特朗普宣称，美国不要求来自中东的，“我们简直不出口经霍尔木兹海峡运输的石油”。一旦抵触完毕，海峡自然会开放。他还表示，与委内瑞拉在石油和疑问上相关良好。

【伊朗与阿曼起草协议共管霍尔木兹，阿联酋称愿介入海峡航道安保保证】 4月2日，据伊朗官方媒体征引伊朗副外长加里布阿巴迪的讲话，伊朗正在与阿曼起草一份协议，旨在对霍尔木兹海峡的通航状况启动监测。途经该海峡的船舶通航活动应在伊朗与阿曼的共同监视与协调下启动。伊朗副外长加里布阿巴迪表示，该布置并非设置限制，“目的在于促进并确保安保通航，同时为途经该航线的船只提供更优质的服务”。这一表态与此前伊朗议会推进的“不要钱法案”构成对比。从政策演化看，伊朗正尝试从单边控制向名义上的双边协调转变，为后续外交谈判或情势降温预留空间。此外，据新华社征引阿联酋媒体报道，阿联酋国务部长哈利法表示，阿联酋愿介入任何确保霍尔木兹海峡飞行安保的相关措施。他说，霍尔木兹海峡是受国际法束缚的关键国际通道，阿联酋将保养自身合法权利，同时愿介入群体执行以保养地域稳如泰山。

（三）

国际原油多少钱大幅下跌 MYMEX自然气期货多少钱继续下跌】 4月2日，WTI 5月原油期货收涨11.40%，报111.54美元/桶；布伦特6月原油期货收涨7.78%，报109.03美元/桶；现货黄金跌1.84%，报4670.80美元/盎司；NYMEX 5月自然气期货多少钱收跌0.18%至2.807美元/百万英热单位。

二、资金面

（一）地下市场操作

4月2日，央行以固定利率、数量招标形式展开了5亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，招标量5亿元，中标量5亿元。当日有2240亿元逆回购到期，因此单日净回笼资金2235亿元。

（二） 资金利率

4月2日，资金面维持宽松，当日DR001下行0.19bp至1.267%，DR007下行1.32bp至1.409%。

三、债市灵敏

（一）利率债

1.现券收益率走势

4月2日，美国总统特朗普讲话引发全球股市下跌，市场避险心境升温，提振国外债市偏强震荡。截至北京时期20:00,10年期国债生动券260005收益率下行0.25bp至1.8160%，10年期国开债生动券250220收益率下行0.25bp至1.9635%。

债券招标状况

（二）信誉债

二级市场成交异动

4月2日，4只产业债成交多少钱偏离幅度超10%，为“H1万科04”涨超14%，“H2万科06”涨超21%，“H1万科02”涨超24%，“H1碧地02”涨超41%。

信誉债事情

融创 ：公司公告，子公司广州万达文旅城因未能支付约989.073万元及利息被开放破产清算。

四川秦巴新城： 公司公告，公司被列为失信被执行人，涉案金额6000万元。

四川西南展开控股 ：公司公告，下属子公司汉江因预重整中止清偿债务，2500万元银行存款逾期。

万科： 公司公告，民生银行约15.27亿元存款获展期18个月。公司及控股子公司对外担保总额957.80亿元，占公司2025年末经审计归属于上市公司股东净资产的81.93%。

融侨集团： 公司公告，因合同纠纷，公司等被诉出借重组债务本金等约1.63亿元。

广州合景控股： 公司公告，公司新增未能清偿到期债务及新增被列为失信被执行人状况；子公司新增逾期银行存款约1.197亿元，累计逾期存款8.08亿元。

公司公告，鉴于近期市场变化，关闭发行“26越秀资本MTN004A”。

蓝海投资开发： 结合国际出于商业要素，撤销蓝海投资开发“BBB-”国际终年发行人评级。

远东展开 ：公司公告，拟递延3.6亿美元永续债4月18日应酬派息。

（三）可转债

1. 权利及转债指数

权利市场三大股指群体收跌】 4月2日，A股震荡下行，逾4300股下挫，科技板块全线回调，油气股高开高走，、光纤重复生动，指数、成指、指区分收跌0.74%、1.60%、2.31%，全天成交额1.86万亿元。当日申万一级行业少数下跌，下跌行业中，石油石化、农林牧渔涨超1%；下跌行业中，计算机跌逾3%，电子、等7个行业跌逾2%。

【转债市场关键指数群体跟跌】 4月2日，转债市场跟随权利市场再度转弱，、上证转债、深证转债区分收跌1.04%、0.96%、1.15%。转债市场成交额675.85亿元，较前一买卖日缩量110.22亿元。转债市场个券少数下跌，362只转债中，23只收涨，318只下跌，21只持平。当日下跌个券中，新港转债涨超11%，美诺转债、博瑞转债涨超4%；下跌个券中，龙大转债跌逾14%，恒帅转债跌逾11%。

转债跟踪

4月2日，、发行转债获买卖所审核经过；发行转债获证监会注册批复。

4月2日，垒知转债公告行将触发转股多少钱下修条款。

4月2日，阿拉转债、振华转债公告延迟赎回；天源转债公告不延迟赎回，且未来6个月内（2026年4月3日-2026年10月2日），若再度触发延迟赎回条款，亦不选择延迟赎回。

（四） 海外债市

美债市场

4月2日，各期限美债收益率普遍下行。其中，2年期美债收益率下行2bp至3.79%，10年期美债收益率下行2bp至4.31%。

4月2日，2/10年期美债收益率利差坚持在52bp不变；5/30年期美债收益率利差坚持在94bp不变。

4月2日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上传3bp至2.34%。

欧债市场

4月2日，关键欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。其中，德国10年期国债收益率坚持在3.00%不变，法国、意大利10年期国债收益率坚持不变，西班牙、英国10年期国债收益率区分上传4bp和1bp。

中资美元债每日多少钱变化（截至4月2日收盘）

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0629债市早报中心内容如下：

一、债市要闻 二、国际市场灵活 三、国际市场灵活 四、机构视点 五、债市负面