AI与动力成为中心投资主线 泉果基金2026年春季战略会

4月2日，在“次第重构，破局拓新——泉果基金2026年春季战略会”上，泉果基金开创合伙人、副总经理姜荷泽，泉果基金总经理助理、公募投资部总经理赵诣、泉果基金总经理助理、研讨部总经理刚登峰、泉果基金董事总经理、基金经理孙伟，泉果基金董事总经理、基金经理钱思佳，泉果基金董事总经理、投资经理胡卓文，围绕全球次第重构、产业趋向演化等，分享了最新深度研判。

泉果基金开创合伙人、副总经理姜荷泽判别，A股将出现“慢牛”“结构牛”特征，行业分化会愈加清楚，从而为主动投资发明机遇。姜荷泽以为，过去一年，中国资产重估的环节已然末尾。虽然面临内外部应战，但中国在新动力、AI、高端制造等范围已具有全球竞争力，中国资产重估的环节必将继续。

泉果基金总经理助理、公募投资部总经理赵诣表示，2026年关键关注动力和AI两大范围。动力方面，AI的加快展开优化了动力的总量需求；同时，地缘抵触加剧的背景下，动力多少钱中枢上移，同时动力安保的关键性优化。这使得新动力相关于传统动力的比拟优点进一步凸显，新动力需求的天花板会因此失掉抬升。详细而言，他更关注新动力的锂电环节。AI方面，赵诣表示，随着AI技术浸透率的提高，国际算力树立进入了加快优化周期，重点关注AI运转和基础设备树立。

泉果基金总经理助理、研讨部总经理刚登峰表示，面对地缘抵触引发的动力冲击，中国经济展现了较强的韧性。他指出，我国的新动力车行业和煤化工产业全球抢先，对原油构成了对冲，同时我国积聚了较大的原油库存，为经济提供了安保垫。资源品方面，他以为，本轮行情与以往“供需两旺”的格式不同，出现"强供应束缚+结构性需求"的格式，使得本轮的多少钱周期更为耐久，但同时资源品外部分化也会加大，更关注供应受限的种类。

赵诣： AI+动力 “双引擎” ，抬升 新动力 需求天花板

赵诣表示，站在2026年，海外外微观环境变化猛烈，他重点关注两大范围：一是动力，二是AI。

动力方面，AI的加快展开带来了用电量的飞速增长，推进动力需求总量大幅优化；与此同时，地缘抵触加剧背景下，动力多少钱中枢上移，同时动力安保的关键性优化。中东情势更新形成霍尔木兹海峡受阻，原油多少钱坚定猛烈，这进一步凸显了新动力相对传统动力的比拟优点，光储一体的竞争优点进一步凸显。赵诣以为，后续新动力在整个动力结构中的占比会逐渐优化，新动力需求的天花板会进一步翻开。

赵诣详细剖析到，新动力范围中，锂电是他重点关注的细分环节。需求端，电动汽车、机器人、电动重卡、电动船等多个场景共同驱动锂电需求优化，估量未来仍可维持每年20%以上的复合增长。供应端，行业固定资产投资增速已在2024年年中左近见顶，供应增速趋缓，供需格式从往年末尾逐渐改善，甚至或许走向供不应求。此外，多家中国锂电龙头企业在海外经过认证并末尾放量，有望迎来第二增长曲线。关于出海企业的挑选，赵诣强调三大中心要素：能否从控制上融入外地文明、能否具有专利维护才干、能否拥有充足的资金实力。

AI范围，赵诣以为以“龙虾”（OpenClaw）为代表的AI Agent爆火，标志着AI从基建向运转阶段迈进。AI浸透率的优化，会带来Token需求的优化，国产算力树立末尾进入起量阶段。他重点关注两小气向：一是有无"杀手级运转"出现；二是AI基础设备树立，包括海外新技术打破的范围，如PCB资料、CPO、NPO等，以及国际算力范围中国产替代取得打破的范围，如光引擎芯片、OCS（光电路交流机）等。

中心观念摘录：

2026年我们关注两个范围，一是动力，AI的展开带来了用电量优化，对动力总量的需求优化有很大的协助。同时，国际格式的变化凸显了动力自主可控和动力安保的关键性；二是AI，重点在AI运转和基础设备树立。

随着传统动力，尤其是油气、自然气多少钱的优化，新动力的经济性等优点失掉凸显，新动力需求的天花板有望失掉抬升。

我们更偏重于新动力的锂电环节。需求上，随着动力多少钱的优化，储能的需求也在优化；同时行业供应在过去的几年增长是相对有限的，往年末尾行业供过于求的局面会陆续改善，甚至出现供不应求的局面。

从2020年末尾出海的锂电龙头企业，到2025年前后产品陆续经过海外认证并末尾放量，这些企业有望迎来第二轮加快增长。

出海企业，我们第一看守理上能否能融入外地文明，第二看能否有专利维护，第三看企业能否有充足资金实力。

刚登峰： 资源品行情可继续，聚焦供应受限种类

刚登峰表示，2026年经济上升的两大中心引擎仍是科技和新动力。但同时，以房地产为代表的传统经济部门经验了漫长调整后，正在出现见底的偏向，上海近三个月房价已初步企稳，一旦地产企稳，将对经济包括消费出现严重正面影响。

刚登峰表示，近期地缘抵触引发了市场对原油等原资料供应的担忧，但中国经济应对此类风险的韧性相对较强。一方面，原油产出下游的关键需求，国际均有可替代产业来对冲，例如新动力汽车产业对冲成品油依赖，煤化工产业对冲芳烃、烯烃依赖；另一方面，国际去年至今贮藏的原油已对极端状况做了充沛预备，为我国全体经济打上安保的最后一环。但他也坦言，若抵触继续更新并引发全球经济衰退，则需坚持高度警觉。

有色金属方面，刚登峰指出，相较于以往的牛短熊长，这一轮资源品行情有几点清楚区别：一是资源品外部分化微小，受益于科技和新动力需求的资源品表现更好；二是资源政治化趋向清楚，越来越多国度将资源作为国际博弈的工具；三是这一轮资源品周期最大的特点是供应端遭到政策束缚与自身开采周期双重制约，并未出现传统周期的“供需两旺”局面，而是出现“强供应束缚+结构性需求”的结构，这使得本轮资源品的多少钱周期更为耐久。

关于“AI吞噬软件”与“HALO买卖”现象，刚登峰以为，这折射出市场对AI产业经过三年高速展开后，下游运转仍未能充沛发明新商业价值的焦虑。不过他指出，AI时代下，部分互联网龙头由于其完整封锁的生态，仍具有较强竞争力。假定能在其生态下，运行这一轮技术浪潮打造出优良的运转产品，将有助于其商业位置的安全和进一步商业价值的挖掘。

中心观念摘录：

面对近期地缘抵触引发的油价坚定，中国的经济韧性还是相对比拟强的。我国电动车的浸透率抵达了50%以上，肯定水平上能够对冲对成品油的依赖。我国的煤化工产业展开在全球相对抢先，对原油下游产物芳烃和烯烃起到了对冲。

无论是“HALO买卖”也好，还是“AI吞噬软件”也好，都表现出市场和投资者关于AI产业展开到如今的焦虑。关键要素是配件展开了三年，但是迟迟没有看到往下游软件或运转方面的进一步转移。

一些互联网平台的竞争力还是十分强的，包括它的生态也是相对比拟完整和封锁的。它们如何在自己的生态里运行如今的技术，打造出比拟好的运转或Agent，或许对自己商业位置的安全和进一步的商业价值的挖掘都是有协助的。

以往资源品周期大部分时辰都是供需两旺。而这一轮资源品牛市，很多种类表现好是由于受政策、开采周期等影响，供应遭到较大束缚，叠加科技、新动力等结构性需求向好，使得本轮资源品的多少钱周期更为耐久。

孙伟 2026年是消费止跌上升的关键之年

孙伟表示，2026年是消费行业从“止跌”转向“上升”的关键之年。他指出，消费具有清楚的后周期属性，滞后于经济变化半年以上。数据显示，2025年工业介入值等经济目的清楚企稳，2025年四季度关键连锁商场同店销售成功多年来初次正增长，部分高奢海外品牌大中华区业绩趋于稳如泰山；2026年2月，社会消费品批发总额（社零总额）和通胀数据也出现改善趋向，叠加“9·24”以来一系列促消费政策效果继续开释，估量2026年消费市场有望企稳上升。

孙伟以为，消费趋向往往带有深化的时代烙印：过去几年“性价比消费”的崛起，折射出新一代年轻人消费观的成熟，与2021年前的消费更新时代构成对比。他以为，这一趋向归结至今正处于约十年周期的中段，心境消费、性价比消费、年轻人文明自信以及消费出海，均是这一大趋向的详细表达，后续仍有数年黄金生长窗口。

白酒方面，孙伟以为绝望预期曾经反映极端充沛：行业延续五年下跌，主动基金持仓靠近历史最低，全体上市公司的估值仅约15倍，行业库存也处于低位。他判别从2026年二季度末尾，同比成功正增长的概率较大，行业有望轻装上阵迎来修复。

关于消费出海，孙伟以为这是中国近年来的微小空间。他指出，中国企业仰仗庞大内需打磨出的极强竞争力，在海外往往能构成“降维打击”。30年间，从低附加值制造出口到如今的品牌出海，已出现天翻地覆的变化。2025至2026年是诸多出海企业在西北亚等地“试水”后正式进入兑现期的节点，未来海外支出逾越国际的消费品公司数量将清楚介入。他坦言，部分具有时代特征的新消费龙头只能在港股找到，这也是其组合中港股消费占比优化的结构性要素。

谈及AI抵消费范围的塑造，孙伟以为目前仍处于从“基建”向“运转”浸透的早期阶段。虽然短期内对业绩奉献有限，但久远来看，AI将抵消费方式和消费品影响微小。就标的选择而言，以后的投资更多关注AI抢先、有助于优化效率的环节。

中心观念摘录：

消费趋向往往带有深化的时代烙印。我们看到了几大趋向的崛起：一是心境消费，二是性价比消费，三是消费出海，都是这些时代特征的详细表现。

这一轮消费趋向的变化或许是一个十年的周期，我们如今正处于中段，前面还有几年的黄金生长阶段。

白酒行业延续五年下跌，绝望预期已反映得极端充沛，2026年是轻装上阵的外形。由于整个行业的库存不高，关键介入者的预期不高，全体上市公司的估值也不高。所以一旦出现正向的增长和变化，对股票的正向抚慰也会比拟大。

出海是中国最近几年超级大的空间所在，中国企业依赖于过去积聚多年的制造才干和庞大的内需市场，不时打磨产品和运营效率。能在中国卷出去的企业，肯定是实力十分强的。

钱思佳： 供应冲击驱动，煤化工投资确定性凸显

钱思佳表示，地缘抵触带来的动力多少钱异动和通胀压力，以及全球流动性预期的坚定，使得短期市场坚定或许加剧。她强调，中终年来看，地缘抵触加剧的背景下，各国将愈加聚焦动力多元化和供应链自主可控，这一小气向不会随意改动。

化工方面，钱思佳指出，去年有色金属板块的领跑已宣告资源品重估开启，往年进一步扩充到动力、化工与制造等重资产行业。本轮化工行情是供应冲击驱动的投资逻辑，中国拥有完整的煤化工产业链，在本轮油气供应冲击中将直接取得替代优点和套利空间；终年来看，本轮地缘博弈将进一步放慢逆全球化进程，全球将进入密集资本开支周期和自然通胀大周期。

关于其采纳的“高股息+新动能”哑铃战略，钱思佳表示，高股息部分将延续自下而上选股逻辑，寻觅业绩稳中有增且ROE继续优化的个股；新动能部分，2026年是AI Agent元年，开年以来“养虾”热潮席卷而来，关于算力的需求大幅增长，算力投资急需清楚加码。国际算力树立有望清楚赶超。AI才干的提高不时在减速，带来很多新业态和新商业方式，也将带来很多新机遇。她同时提示，港股恒生科技自高点已回撤约30%，估值性价比凸显，是新动能方向的关键性能窗口。

她以一句话概括自己的投资目的：稳中求进。她心愿持有人能够关注产品的坚定率而非仅盯住短期收益率，在以后坚定加大的环境中坚持耐烦，共同应对市场的不确定性。

中心观念摘录：

市场短期坚定或许会加大，但中终年的投资逻辑更明晰，动力多元化和制造业供应链自主可控的小气向不会随意改动。拥有资源、拥有关键制造产能的经济体，在全球经济展开中的话语权将上升。资源品重估去年曾经末尾，接上去是动力重估，制造才干重估等，都会有投资机遇。

2026年是AI Agent元年，开年以来“养虾”热潮席卷而来，算力需求大幅增长，算力投资急需清楚加码。AI才干的提高不时在减速，带来很多新业态和新商业方式。

由于美以伊抵触更新形成的航运受阻，关于化工行业是比拟典型的供应冲击驱动的投资逻辑。短期来看是一轮多少钱上传和库存受益，中期将凸显中国在煤炭动力自主、产业链完整性和制造韧性方面的优点，例如最直接的煤化工替代路途，将取得清楚的相对优点和套利空间。

我所控制的产品全体以“稳中求进”为关键投资态度。我们在高股息的选股遵从自下而上的选股逻辑，精选业绩稳中有增的公司，并且追求所投公司ROE继续优化，因此在高股息战略上的选股全年取得了较为不错的报答。

胡卓文： 量化投资如何成功“反软弱”

胡卓文表示，其量化投资理念可概括为两个关键词：可解释与多样性。

在方上，他以为，量化是一个光谱：一端是逻辑明晰、可解释的基本面量化，另一端是依赖复杂算法的黑箱战略。胡卓文坚持以基本面量化为主，由于其面前的经济逻辑明晰，便于了解和继续优化。多样性方面，他将组合比作足球队——价值型、生长型、大盘、小盘等子战略，似乎前锋、中场、后卫各司其职，互补而不过度相关，在任何市场环境下总有子战略能够得分，防止震荡市下出现“一荣俱荣、一损俱损”。

风控方面，胡卓文自创塔勒布的“反软弱”理念，采纳买入看跌期权的思绪，用较小本钱置办极端下行维护，确保在风暴来暂时“不沉船”。他强调，当下，“黑天鹅”事情越来越像“灰犀牛”——不是不会来，而是何时来的疑问。

胡卓文以为，AI正在三个层面深化改动量化消费方式。一是优化代码研发效率，经过自然言语即可加快生成可复用代码；二是智能化因子挖掘，如经过图形识别将K线外形因子化；三是模型构建更弱小，AI助力气化的线性模型更新为非线性模型，使因子权重能随市场外形灵敏调整。但他同时强调，AI是工具而非答案，可解释性不时是采纳任何模型的前提条件。他将自己的投资追求归结为六个字：看得懂、守得住、走得远。

中心观念摘录：

我们的量化投资理念可以概括为两个关键词：可解释和多样性。在我们的理念里，逻辑可解释性永远是第一位的。正因如此，我们以基本面量化为主。另一个中心思念是多样性。在构建组合时，我们追求品格和因子的多元互补，这样可以协助我们更好的控制风险。我们追求的是：看得懂、守得住、走得远。

我们会把整个组合拆解成多个品格明晰的“子战略”，就像足球队，有些战略像前锋，进攻性强；有些则像后卫或门将，不追求亮眼表现，但在市场突然下跌或心境恐慌时，能提供进攻性报答。我们不是靠猜下一个风口在哪，而是经过系统性的品格掩盖，确保无论市场怎样变，组合里总有一部分“球员”能上场得分。

近期地缘抵触频发，“黑天鹅”越来越像“灰犀牛”，不是不会来，而是何时来。在这种环境下，我们的风控理念自创了塔勒布“反软弱”。我们用买入看跌期权的小本钱，换取极端下行时的维护，我们不追求在风暴中跑的更快，而是追求在风暴中不要沉船。

AI从三个维度改动量化：写代码更高效、挖因子更智能、建模型更弱小。但AI是工具不是答案，可解释性永远是第一前提。

主动投资和量化投资并不是非此即彼的相关，而是互补的两种才干。主动投资拼的是深度，量化投资拼的是宽度。

姜荷泽： 中国资产价值重估启动时

在姜荷泽看来，A股未来将出现“慢牛”“结构牛”特征。新旧动能转换的微观背景下，使得各行业分化清楚，这为主动投资发明了打败指数的机遇，但同时也高度考验投资经理的行业性能与选股才干。

关于中国资产重估，姜荷泽以为在过去一年里，这一环节曾经末尾了。他指出，虽然中国面临国际次第重塑带来的复杂外部环境，以及需求有余、经济增长动能转化等外部应战，但中国拥有稳如泰山的微观环境、分歧的国际大市场、完整的供应链体系、勤奋英勇的休息人民以及庞大的工程师队伍，在新动力、AI、高端制造、创新药等多个范围已涌现出具有全球竞争力的企业。他置信，这一资产重估环节必将继续。

投资框架方面，姜荷泽以为，这取决于三个要素：资金战略、市场环境以及对自身才干的看法。他指出，经过市场周期的洗礼，部分投资者的需求变得愈加的理性，对收益的预期也变得愈加的合理。这种合理的收益预期为中终年稳健的投资提供了很好的决策环境。虽然由于近几年投资者结构出现较大的变化，信息传达的速度放慢，股价的短期坚定变得愈加猛烈。但在约18个月的中终年维度内，基本面仍是选择性力气。他以为要愈减轻视对中终年产业趋向的研判，以及对上市公司价值的影响。

姜荷泽指出，AI已成为了普及速度跨越历史上一切反派性技术的通用技术，从2023年对话式AI到2026年Agent智能行动义务，AI成为了推进全球经济的关键动力。以后AI展开的瓶颈在算力供应，包括芯片、存储、AI数据中心（AIDC）电源、电网变压器等紧缺环节将继续涌现投资机遇；同时，AI的展开和地缘危机不时冲击背景下，动力行业会迎来很好的投资机遇。包括传统动力、新动力，也包括储能，电力设备等子行业。

在投研团队树立方面，姜荷泽分享，经过三年多磨合，泉果投研团队已树立起AI、动力、大消费等多个跨行业研讨小组，打破行业隔膜，成功不同范围知识视角的加快碰撞融合，研讨员单兵才干与跨团队协作水平继续优化。

对2026年全体市场，姜荷泽总结为“慎重绝望”：慎重源于美伊抵触带来的动力多少钱扰动和全球衰退风险尚未充沛定价；绝望则来自AI技术迸发与中国资产重估的中终年逻辑确定性。

中心观念摘录：

A股将出现“慢牛”“结构牛”特征，行业分化清楚的环境，恰恰为主动投资发明了打败指数的机遇，当然也十分考验投资经理的行业性能和选股才干。

中国拥有稳如泰山的微观环境、分歧的国际大市场、完整的供应链体系、勤奋英勇人民和一支庞大的工程师队伍，有了这些有利条件，我坚信中国的经济转型肯定能够成功。在新动力、AI、高端制造、创新药等多个范围，很多的公司都在国际上都拥有了很强的竞争力，中国资产重估的环节必将继续。

AI技术的普及速度跨越历史上一切反派性技术，曾经成为全球经济加快增长的关键推进力。2026年将是AI从“尝鲜”迈向“消费力”的关键一年。当下，克制AI展开的不是需求，而是供应。这些供应的瓶颈环节就是我们投资关注的重点。

从中终年看，我定义为18个月维度左右，股市是称重机，基本面是选择性力气。我们会更重视对中终年产业趋向的研判，和对公司价值的影响。

AI的展开和地缘危机不时冲击背景下，动力行业会迎来很好的投资机遇。这外面既包括传统动力，也包括新动力，也包括储能，电力设备等子行业。

风险提示：本文不代表泉果基金的任何意见或倡议，不构成泉果基金对未来的预测。所载信息仅供普通参考，前瞻性陈说具有不确定性风险。本文所涉个股不构成任何引见。基金过往业绩不预示未来表现，控制人控制的其他基金业绩不构本钱基金业绩的保证。基金有风险，投资需慎重。请投资者依据风险接受才干置办风险等级相婚配的产品。基金由泉果基金发行控制，代销机构不承当产品的投资、兑付责任。

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今天上新！他为何时隔七年再度动身？

刚登峰时隔七年再度动身，关键是基于对新一轮经济周期的失望判别、自身投资框架与才干的积聚、泉果基金的平台优势以及对市场结构性时机的掌握，详细如下：

机构悄然加仓这三只低调基金,为什么聪明钱总能稳中取胜?

机构投资者加仓的三只低调基金（如北信瑞丰鼎盛中短债、泉果旭源三年持有期混合、上银数字经济混合），其中心逻辑在于经过规划低关注度资产、精准掌握产业趋向及运用专业风控体系成功超额收益。 这些“聪明钱”的取胜之道，实质是信息差、战略深度与执行力的综合表现。 一、机构加仓的底层逻辑：逆向规划与价值开掘1. 低估值资产的安保边沿以北信瑞丰鼎盛中短债基金为例，其规模从二季度末缺乏2000万元飙升至三季度末的171.15亿元，关键依赖机构投资者申购（前两大机构持股占比达76%）。 这类中短债基金因流动性稳如泰山、动摇低，在市场利率下行预期下，成为机构性能“压舱石”的优选。 相关资料指出，机构投资者在债券投资中尤为关注信誉风险与利率风险，而该基金经过短久期战略有效控制动摇，契合保险、银行等资金的稳健需求。 2. 产业趋向的前瞻性捕捉科技生长赛道是机构加仓的另一主线。 泉果旭源三年持有期混合基金经理赵诣在三季报中明白，围绕AI产业链三条线索规划：效率优化型互联网龙头（如腾讯控股、阿里巴巴-W）、新运行场景驱动公司（如宁德时代）及算力基础设备企业（如中芯国际）。 其前十大重仓股中，中芯国际、天赐资料等为三季度新进，反映机构对半导体、新动力资料等高景气范围的押注。 3. 小规模基金的灵敏优势上银数字经济混合基金经过“大换血”前十大重仓股，将持仓集中于长电科技、海光信息、寒武纪等半导体标的，三季度规模增长清楚。 小规模基金在调仓时更易摆脱流动性约束，机构可借助此类产品加快规划细分赛道，而团体投资者常因信息滞后无视其潜力。 二、聪明钱的中心才干：专业体系与战略纪律1. 深度研讨驱动的决策机制机构投资者依托投研团队对产业周期的拆解才干，提早介入价值洼地。 例如陆石投资在天开园规划费曼动力、星瞰九州等科创企业时，不只调查技术壁垒，还经过开创人背景（如清华硕博团队）、供应链协同等非地下信息验证标的质地。 这种“产业链穿透式调研”远非团体投资者所能及。 2. 常年主义的行为形式保险、社保等资金的属性选择其投资周期横跨经济周期，例如泉果旭源设置“三年持有期”，强迫机构与团体投资者共同锁定常年收益，防止短期市场心情搅扰。 相关资料指出，机构投资者平均持股周期为1-3年，而散户换手率普遍超越10倍，这种耐烦在科技生长等要求时期兑现价值的范围尤为关键。 3. 风险分散与组合对冲机构经过“股债搭配+行业轮动”成功风险对冲。 例似乎时性能北信瑞丰鼎盛中短债（债券型）与上银数字经济混合（权益型），既能经过债券底仓平滑动摇，又能经过权益仓位博取高收益。 此外，机构对单一基金的持仓比例通常不超越20%，防止流动性风险。 三、对普通投资者的启示：从机构行为中提炼信号1. 关注基金活期报告的机构持仓变化三季报等地下数据中，机构持有比例、新增机构投资者数量等目的，可作为判别基金质地的辅佐信号。 例如北信瑞丰鼎盛中短债的机构持仓激增，反映专业资金对其战略的认可。 2. 警觉“伪机构重仓”圈套部分基金规模短期内暴跌可动力于机构定制需求（如委外资金），需结合基金经理过往业绩、持仓集中度等综合判别。 例如北信瑞丰鼎盛中短债若仅依赖单一机构申购，后续赎回或许引发流动性冲击。 3. 学习逆向思想而非跟风操作机构加仓的“低调基金”往往对应市场关注度低的范围（如2023年的AI算力、2025年的半导体设备），团体投资者可经过行业ETF（如科创50ETF）分散介入，而非直接追逐单一基金。

泉果基金是干嘛的

泉果基金是专注公募基金控制的金融机构，靠专业投研才干为投资者提供多样基金产品与资产性能服务。 一、基本状况1）成立背景：2022年1月获批公募基金牌照，2月在上海长宁区注销成立，由王国斌、任莉等行业资深人士共同出资设立。 2）中心团队：开创人兼总经理王国斌有超20年证券从业阅历，投研团队平均从业阅历超17年，触及微观研讨、量化剖析、行业研讨等范围，还吸引了2020年公募冠军赵诣等明星基金经理加盟。 二、业务与产品1）公募基金产品：到2025年8月已发行多只产品，包括混合、债券等类型。 比如泉果旭源三年持有期混合（赵诣控制），聚焦科技、新动力等范围，近一年净值涨幅达40.15%（截至2025年8月）；泉果消费机遇混合（孙伟控制），规划消费行业复苏，成立以来净值涨幅15.24%；泉果恬然30天持有期债券，是中低风险产品，满足稳健型投资者需求。 2）投研方向：重点研讨高端制造、科技（AI、机器人）、医疗（创新药出海）、消费等行业，依据对中国创新力气的判别制定投资战略。 三、行业灵活与市场表现1）市场观念：2025年春季战略会中，团队称看好中国科技创新（如AI、新动力）、消费复苏及国产创新药出海，觉得中国工程师红利与人口规模优势会推进经济转型。 2）调研与控制：2024年曾调研上市公司启明星河，2024年11月因董事长任莉暂不能履职，由王国斌代行职务。