任泽平 下一个是古巴 钴矿还是智利锂矿 金 刚果 格陵兰稀土 美伊抵触引爆第三次石油抗争 大宗商品元年到来

任泽平发文表示美伊抗争对资产多少钱的影响大争之世，资源为王。70年代迸发了两次石油抗争，美伊抵触引爆第三次石油抗争，元年到来。

第一次性性石油抗争（1973-1974）：第四次中东抗争，阿拉伯产油国为报复西方支持以色列，初次运用石油武器，实施禁运。油价3个月内从3美元暴跌至13美元，涨幅4倍。黄金开启十年牛市，美国经济堕入严重滞胀，股市一度崩盘。

第二次石油抗争（1978-1980）：1979年伊朗反派，第二大产油国中止出口60天，引发恐慌性囤积，油价从13美元飙升至34美元。1980年两伊抗争迸发，油价冲至41美元历史高位。黄金脉冲下跌后回落，通胀报复性反弹，沃尔克加息重创经济，股市承压。

依据前两次石油危机，总结五大法则：

1、外表是历史争端，面前是资源争夺。地缘抵触散布图与全球资源散布图高度重合——两伊抗争争夺油田，海湾抗争确保石油供应，美伊抗争焦点是石油和霍尔木兹海峡。

2、资产多少钱冲击分三步走：第一阶段心境驱动，避险资产脉冲下跌，警觉流动性风险；第二阶段通胀传导，大宗多少钱下跌，企业盈利分化；第三阶段通胀引发货币政策收紧，股市、债市、黄金承压，假定滞胀，现金为王。

3、油价冲击取决于“供需紧平衡”水平。前两次石油抗争正值石油占比超达40%，中东出口占全球60%，高度依赖格式加大了冲击。

4、黄金短期避险，终年回归三大属性。1973年正值布雷顿森林体系解体，黄金货币价值属性更强。1980年代第二次石油抗争时期，石油美元格式已确立，黄金大涨后回落50%。

5、全球股市承压。假定引发起力危机和通胀，货币政策自愿收紧，股市分子端盈利受通胀腐蚀，分母端受风险厌恶和无风险利率压制，除资源、等板块外普跌。

美伊抗争会否重演70年代动力危机？取决于前景：速战速决、继续数周还是继续数月以上。假定抗争继续时期超预期，或许引发通胀进而触发货币收紧预期，影响全球资产定价逻辑。各国将加大动力展开和军备竞赛。

美国动力战略转向展开传统动力，资源争夺手段从军事干预到“经济掠取”，对象从石油扩充至稀土等关键矿产。人工自动拉动需求暴增，资源供应集中，谁会成为被美国盯上的下一个委内瑞拉、伊朗：古巴、格陵兰稀土、刚果（金）钴矿还是智利锂矿？大周期末期，地缘骚动加大，资产多少钱随之起舞。

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